公募基金仓位测算月度报告:面对过快上涨,基金仓位相对谨慎

国金证券股份有限公司 张剑辉


　　基本结论

　　面对市场的继续上涨,约六成基金选择减仓。2 月市场涨势不减,上证指数累计上涨5.93%,沪深300 上涨6.89%,中小板指数大涨12.00%。面对市场较快的上涨,公募基金在2 月份显得较为谨慎。截至2 月29 日,431 只测算样本中六成基金选择减仓,平均仓位由77.73%降至75.97%,减仓幅度为1.77%。其中,268 只股票型基金中155 只进行了减仓,平均仓位降至81.09%,减仓1.71%;163 只混合型基金中106 只减仓,平均仓位降至67.54%,减仓1.86%。

　　风格特征显著的基金减仓幅度较大,如典型中小盘、典型大盘风格的基金2月减仓幅度居前。其中,典型中小盘风格基金仓位降幅最大,平均仓位由1月末的85.09%降至82.01%,减仓3.08%。一方面由于前期加仓幅度过大,另一方面也由于中小盘股票近期涨幅较多,因此典型中小盘风格基金仓位调整较多。此外,典型大盘风格基金仓位降幅也较大,平均仓位由68.67%降至66.09%,降幅为2.58%。相比其它风格基金,典型大盘风格基金的平均仓位处于较低水平。

　　面对前期的过快上涨以及后市的不确定性,在可统计的62 家基金公司中,2 月份有47 家基金公司选择了减仓。其中,东方基金、民生加银基金和华泰柏瑞基金等公司减仓幅度居前,减仓幅度均超过了8%。而万家基金、金元比联基金以及海富通基金等15 家基金公司则对后市相对看好,在2 月份有所加仓。