冲销版QE3难推金价 黄金消息面偏向利好
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-08 15:19 来源: 新浪财经
新浪财经讯 现货黄金周三探底回升，盘中最高冲至1688美元，最低1671.17。日线收出一根带有上下影线的小阳线，反弹势头较弱。
昨晚美指下跌和黄金上涨收到美联储“冲销版”QE3计划和希腊债券互换的双重利好影响。
昨日晚间，《华尔街日报》(WSJ)报导，美联储(Fed)正在考虑一种新形式的国债收购方式，作为刺激经济措施。美联储可能会印刷新美元来买进长期房地产抵押债券(MBS)或美国国债，但之后以短期低利借回该资金，来降低对通胀的疑虑。
简单来讲，这样做理论上不会创造更多的钱，不会导致大规模通胀，不会全面推高金融市场价格，但仍然是小利好消息，显示美联储仍然在寻求积极的货币政策。
具体来讲，则是美联储推行一个一揽子计划，跟扭转操作“卖短买长”不同，此次操作是“买长期配售短期”，印钱来购买新的国债，但同时限制现金的流向，通过短期债等方式回收流动性。已达到压低长期融资成本，以促进经济发展和投资，同时不导致通胀的结果。其效果和前两轮QE计划不可同日而语。
深入来看，资金放出去不可能完全按照美联储的意愿回收，因此多少都会造成一定的通胀。而实际上美联储此举更可能是不希望美国政府今年的国债发债计划导致国债收益率上涨。因此美联储将政府发行的长期债券自己购买回来而已。
美联储似乎很满意现在的国债收益率水平，但2012财年美国政府仍将面临巨额财政赤字问题，因此将继续发行国债。如果美联储不出台相应的计划，则美国长期国债收益率将必然走高。另一条消息是由于希腊养老基金等机构支持希腊换债，使得腊债务置换参与率升至58%，因此很有可能达成不违约的最低条件。
对此笔者没什么可说的。希腊事实上早就违约了，从他借下第一笔年息60%的国债起，违约的命运就不可避免。
现在所谈论的只是希腊是不是会触及CDS而已，保险公司自己最清楚，他们根本支付不起那些赔偿金。有保险公司组成的信用协会，也定会睁一只眼闭一只眼。因此只要不出现特殊的疯狂，希腊债券终究会被判定为没有违约。
笔者想说的是，养老基金参与债券减记，那么然后呢？养老基金接受70%的减记，那如果希腊的养老基金破产了呢？到时候又应该谁来救助呢？
从黄金技术的层面上看，昨日提示的1685美元阻力为一直压制着黄金价格的上涨。不过今日亚洲时段，黄金已经逐渐站上了此条阻力线。形式上看上方阻力位位于1691、1698美元。
黄金现在处于均线，趋势线和前期地点的多重压力之下。除非明显的突破并回踩站稳，否则追高风险较大。但由于今晚间可能有美联储QE计划的进一步信息和希腊债权互换问题的解决方案。因此虽然倾向于消息面偏多，但最好还是等待消息面明朗。
此前一直存在的小时级别背离，现在逐渐扩散到4小时级别，如果配合消息面利好，则有可能有周线级别的回调，因此投资者不必着急。况且明晚还将有美农数据出台，也将影响美指和黄金后市的走势。
喜欢冒险的投资者可以轻仓1685附近尝试做多黄金，80之下止损。而稳妥的投资者等待希腊尘埃落定，顺势入场。
(文/新浪财经观察员一丁，仅代表其个人观点，文章内容仅供参考，不构成投资建议。新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。投资者据此操作，风险自担。)