永安期货：期棉跌势收敛 后期走势堪忧

　　今日市况：

　　“一为毫发忤，三载山川遥”。 我国主动调低经济增速、希腊债务危机迫在眉睫引致昨夜欧美股市、商品大跌，CRB 指数跌1.57%至314.45。今日棉指再跌72至21473，总成交缩量至11.9万手，总持仓再减7872手至45.2万手。主力 1209跌70至21655，持仓减8320手至30.1万手。盘面走势看，期棉跌势稍缓，但总体弱势未改。

　　相关市场：

　　昨夜ICE期棉主力5月合约继续跌1.301美分至90.12美分，再度考验90美分支撑。7日进口棉M指数跌0.80至101.35，折滑准税价至16740，与内棉价差至2853，外棉低价吸引力仍大。今日棉花现货市场方面，中国棉花价格指数跌7至19593。收储方面，至7日，收储总量累计至276.7万吨，约占全年产量的37.9%，收储总量逐步靠近300万吨。郑商所棉花仓单继续增加，市场压力仍在。纱线市场因国际大环境不佳、外单流失严重，开工率不足，行情继续疲软。目前32S、40S在26400、31400左右。7日涤短跌30至11650，粘短继续回调，跌100至16600。今日撮合市场各合同再现下跌，其中MA1205跌133至20400。

　　相关消息：

　　发改委指出，我国将稳步推进资源性产品价格改革，包括试行居民用电阶梯电价制度，择机实施成品油价格改革，开展天然气价格改革试点等。

　　陈德铭指出有关部门目前在进一步研究，准备出台一些新的扩大消费政策，研究的方向是推出绿色、低碳、节能、环保、便民利民的项目。

　　中国棉花协会指出，印度禁止印度棉花出口，是印度政府继2010年后第二次出台限制棉花出口政策，此举严重扰乱了国际棉花贸易秩序，这种不负责任的行为致使大量已签订合约失效。中国棉花协会代表业内将致函印度工商部和印度棉花协会，对印度政府的这一行为表示强烈抗议。

　　“3月8日”最后通牒日期已经迫在眉睫，但自愿参加希腊换债计划的债权人比例仍远低于预期。如果债务置换失败，希腊将无法获得外部援助，因此可能引发欧元区历史上的首次主权债务违约。

　　技术看盘：                   

　　今日郑棉指数跳空收星， K线组合形态不佳。均线系统方面，棉指下穿5、10、20、30日均线后剑指60日均线。量价关系看，成交减、持仓减，于上行不利。指标MACD、RSI、KDJ继续向下。CF1209形态较指数略微孱弱，其中期价已经开始触及60日均线。

　　后市展望：

　　对总体经济回落的担忧和棉市低迷的下游需求制约着棉价的反弹。外内棉过高的价差成为纺织业界呼吁改变的主要诉求。如何权衡纺织生产与棉农种植积极性的关系可能成为未来一段时间政策取舍的关键。尽管3月期棉合约价格已经跌至20300，9月合约价格跌至前期回调低点附近，市场弱势格局未改。后市操作上，逢高适量空单，注意止损。

　　(以上观点仅供参考，不做入市依据)永安期货  任新普