陈东征：可尝试将再融资权力下放至交易所

　　新浪财经讯 3月8日下午，证监会举行深交所理事长陈东征专场新闻发布会，陈东征就资本市场一系列问题作了回答。陈东征表示，在今年两会提案中，他支持城商行和农商行上市，以支持小微企业发展，同时他建议降低创业板企业上市标准，以适合创新型企业发展实际，另外，他建议通过调整创业板限售股解禁时税率基准，鼓励股东长期持股。

　　深交所新股上市临停新规用心良苦

　　对于今日市场普遍关注的深交所新股上市临停新规，陈东征用三个关键词进行概括：用心良苦，艰辛探索和期盼共识。

　　一、用心良苦。陈东征表示，深交所新规目的是保护中小投资者利益，遏制爆炒。此前，深交所教育平台发布了20多篇投资者教育文章，用大量数据说明炒新如何导致亏损，让投资者警醒，远离炒作之风。管理层在遏制新股炒作上全力以赴，想了不少方法，虽然不一定能被所有人认可，但用心可谓良苦。

　　二、艰辛探索。陈东征认同一个观点，即是中国股市改革是在走钢丝，比摸着石头过河难度大。他说，走钢丝意味着不是左摆就是右晃，无法保持直线。从历史上来看，2001年6月，国务院发布国有股减持，股市大跌。4个月后，国务院暂停国有股减持，结果发文第二天股市就暴涨。由此看出，中国股市改革是在艰辛探索中前进的，每一项政策都需要不断摸索。

　　三、期盼共识。陈东征表示，目前A股股票账户有1亿6千万多，受众面相当广，这意味着股市改革涉及千家万户，因此需要艰辛探索，努力达成共识，才能推进改革，不能光凭理想。

　　陈东征表示，股市走到今天，最大成绩是为国有大型企业提供脱胎换骨平台，为走向世界打下坚实基础。另一方面，多层次资本市场建立构架以来，千家企业实现上市，为企业发展开辟了新的道路。但这一过程代价过大，主要是中小投资者承担，这是资本市场最需要不断改进完善的地方。

　　增强多层次资本市场透明度

　　陈东征表示，深交所有一个核心理念：增强多层次资本市场透明度，该理念仍在探索中。他认为，市场透明度不够导致约束力不强，由此出现炒作，诸如80倍、100倍市盈率的新股。而在实体市场上，就是蒜泥狠，豆你玩之类，这都是忽视市场化约束力导致的。因此，需要下大决心增强透明度，而这一过程艰辛，非一朝一夕能达成，同时也有赖于整个经济环境向市场化迈进。

　　建议中小板、创业板再融资下放交易所

　　对于委员建议创业板审核下放深交所，陈东征表示，按照国际惯例，审核是交易所实行。但深交所建议发审制度分步走，第一步先把中小板、创业板再融资下放到交易所，如这一步能够走好，那么再推进其他。而深交所此项建议，目前各方已达成初步共识，具体试点时间，仍需要再确定。

　　资本市场能最大限度调动民间资本

　　陈东征表示，中国民间资金数量巨大，由于没有很好的投资渠道，所以经常阶段性爆炒资源。而中国的资本市场，已经最大限度调动了民间资本，这不是指二级市场炒作，而是股权投资，PE和VC。这说明多层次资本市场发展是一个非常好的路，能让有钱人自觉自愿拿出部分钱支援国家建设，同时为企业发展助力。中国资本市场的潜能就是有一大批优秀企业在成长和发展中。

　　深交所紧锣密鼓研究高收益债

　　陈东征表示，深交所正紧锣密鼓研究高收益债。他说，高收益债是解决中小企业资金很好的途径，但需要有效把握发债和平衡风险。高收益债允许出现风险，但不能失控，深交所将保持稳中求进，推进高收益债研究。

　　支持城商行和农商行上市

　　陈东征表示，在今年两会提案中，他提三个提案，第一项是支持城商行和农商行上市。他认为小型金融机构中真正风险可控和严格监管的，是城商行和农商行，而这两者对小微企业发展具有重要作用。支持城商行和农商行上市，通过资本市场做大，能更好发挥其支持带动作用。因此，他建议降低城商行和农商行上市标准。

　　建议降低创业板企业上市标准

　　对于两会他的第二个提案，陈东征表示，创业板财务要求标准要扩大范围，建议把增长不低于30%拿掉，以适合创新型企业发展实际。另外他建议两条上市标准都调整，原则不动，标准适当降低，行业范围扩大。

　　建议调高减持税率基准 延长持股税率逐年降低

　　对于第三个提案，陈东征认为，创业板股东解禁期退出，有一定的合理性。他建议调整限售股解禁税率，持股满三年后减持时，税率20%基准调高，若再持股一年减持，那么税率开始降低，由此类推，逐年降低，以鼓励高管长期持股。与此同时，税基计算也应作调整，建议按限售开禁之日和实际减持日，取其低点计算。(子强 发自北京)