中粮期货：宏观数据向好 期市咋暖还寒

　　姜波

　　统计局今日公布，2月CPI与去年同期相比上涨3.2% ，低于一年期定期存款利率3.5%。自2010年2月开始，我国已延续两年的实际负利率时代结束。  2012年2月份，全国工业生产者出厂价格与去年同月持平，环比上涨0.1%。工业生产者购进价格同比上涨1.0%，环比上涨0.1%。 

　　2月末，广义货币(M2)余额86.72万亿元，同比增长13.0%，比上月末高0.6个百分点；狭义货币(M1)余额27.03万亿元，同比增长4.3%，比上月末高1.1个百分点；流通中货币(M0)余额5.14万亿元，同比增长8.8%，比上月末高5.8个百分点。当月净回笼现金8372亿元。 

　　2月末，本外币贷款余额59.66万亿元，同比增长15.0%。人民币贷款余额56.24万亿元，同比增长15.2%，比上月末高0.2个百分点，比上年同期低2.5个百分点。当月人民币贷款增加7107亿元，同比多增1730亿元。 

　　2月份，银行间市场同业拆借月加权平均利率为3.38%，比上月低0.99个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为3.58%，比上月低1.10个百分点。  2012年2月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月小幅提升0.5个百分点，连续三个月位于50%扩张与收缩的临界点以上。

　　笔者姜波认为通过以上数据不难看出，在国家的一系列政策调控后，通胀有效回落，银行银根适度放宽，宏观上为政策宽松提供了空间，存款准备准率有望进一步的下调。

　　美国劳工部宣布2月非农就业好于预期。2月的非农就业人数环比增长22.7万。之前经济学家对此的平均预期为环比增20.4万。1月的非农就业环比增长24.3万。失业率仍为8.3%，符合市场预期。  希腊政府完成了与民间借贷人的互换协议，民间借贷人将以一半以下的价值交换成新的债券，希腊主权债务危机得以减轻1050亿欧元(1337亿美元)，满足了第2次金援的条件，避免了无序违约的风险。但评级机构惠誉宣布将希腊的长期外币和本币评级从“C”下调至“限制性违约”，因构成了“有限违约”。另外两大评级机构穆迪和标普此前已将希腊评级降至违约级别。国际掉期与衍生品协会认为希腊债务置换已构成“信用事件”，将触发规模大约为30亿欧元的信用违约掉期(CDS)的赔付，并称不会严重影响金融市场，因风险敞口规模相对小。

　　下周推荐2个可中线持有的品种：

　　1)棕榈油1209：本周走势先是3阴后收2阳，周K线为带下影线的光头中阳，周线组合前两周的横盘整理结束，并放量增仓一举突破8440的颈线，后市将进入震荡上扬阶段。马棕油指也配合突破，因供应下滑，且需求增加。操作上，背靠8500大胆买入，任何回调都是买入良机，目标价8950，止损8400。

　　2)橡胶1205：周线收带下影线的小阴，整好回踩下跌趋势线，且收在5周均线之上，为关前蓄势。中国2月进口天然胶150000吨，较去年同期增长36%，较上月增长7%，表明需求将进一步增加。日胶在突破颈线320后成功回踩，待突破340后会进入加速阶段。1205合约是国内将变大合约前的最后可炒作的合约，估计主力资金会有所动作。操作上，逢低买入中线持有，止损27900，目标价33000。

　　本策略主要提示基本开仓点位，各个品种的趋势方向，成为客户可以得到完整策略包括开平仓点位，加仓点位，止盈、止损的点位，仓位风险比例控制。

　　姜波