股商财富报告：蓄势整理 新高可期

　　北京股商

　　股商视点：蓄势整理，新高可期

　　今日股指小幅低开后，持续在10日线附近做窄幅震荡，午后出现急挫，但在5日线得到强劲支撑，尾盘阶段，银行、证券等指标股有所企稳，股指重新占领10日线，量能随之释放，截至收盘，沪综指报收2434.86点，下跌4.60点，跌幅0.19%，成交量再度放大至千亿以上。两市20家个股涨停，从分时图看黄线与白线差距明显放大，个股表现非常活跃。尽管股指走势平淡，但市场反弹趋势并未改变，短线大盘仍有上涨动力。

　　第一，技术支撑明显：1、重新占领10日线，股指经过早盘的持续后，在5日线附近得到有效支撑，领跌大盘的金融、地产随之也有企稳迹象，尾盘股指冲上10日线，显示多头依然占据主导地位。2、从周线图看，市场在5周线附近具有较强支撑，该线曾多次收到考验，其有效性已被市场认同，今日再度回踩后，有部分抄底盘进场，支撑大盘探底回升。

　　第二，权重回调压力难以持续。今日大盘走势不佳，尤其是房地产板块，受到住建部关于目前楼市限购政策短期不会取消的态度影响，成为拖累指数的最大元凶，但这仅是对楼市一贯调控政策的延续，而非加码，因此今日的回调仅是市场情绪波动的反应，权重股缺乏下跌基础，短线将有企稳反弹要求。而个股表现非常活跃，化工、医药等品种逆势走强，中小板、创业板等指数均在盘中创出新高，说明场内资金活跃，赚钱效应持续释放，支撑大盘继续走强。

　　第三，今日沪市成交量再次冲上千亿，近4个交易日量能温和释放，这显示出多头并不急于求成，小幅放量格局，有利于提振场外新增资金的做多底气，而随着盘中回调动作，清洗掉部分获利筹码，有利于市场反弹行情的展开。

　　因此，投资者仍可持续为主，短线交易者可关注以下三类品种：1、化工，部分化工股既具有资源属性，也有涨价概念(磷肥等)。2、高送转，汤臣倍健等个股涨停，前期尚未表现的高送转个股具有补涨要求。3、房地产，利空因素难以持续，经过长时间调整后，短线具有报复性反弹动力。

　　综上所述，大盘小幅震荡，尽管房地产等权重股走势欠佳，但化工、医药等个股表现活跃，尾盘股指收复10日线，显示做多意愿依然强烈，短线还有继续上攻动力，投资者可继续持股，逢低关注化工、房地产及前期尚未表现的高送转等品种。

　　深度直击：“主板退市制度的变革”意味着什么？

　　两会正在紧张而热烈的进行中，中国证监会主席郭树清近日表示，主板退市制度“有望今年上半年推出”。自从郭树清任中国证监会主席一职以来，已经多次就长线资金入市“喊话”，三次表态力挺“低估值蓝筹股”，打击题材股炒作，打击新股炒作，倡导“理性投资、价值投资”。这一系列表态与相关政策密集出台的背后，正是让我们高度警惕垃圾股的巨大风险。

　　主板退市制度改革，对中国股市而言，这是一个值得股民兴奋和欢呼的重大长期利好。因为现行主板退市制度存在的重大缺陷，其负面影响丝毫也不亚于当年的“股权分置”顽疾。应该说，主板退市制度改革也是一个千呼万唤始出来的重大改革项目，它必将成为中国股市在2012年的最大亮点，它将大大改善目前垃圾股被爆炒、A股估值扭曲、股市资源配值功能全失的弊端。

　　全新的主板退市制度，必将达成三大市场效果：第一，垃圾重组及炒壳游戏将从此绝迹江湖，未来的上市公司重组将变得更加健康，强强并购将成为重组主流形式；第二，垃圾股将自动向1元股回归，投资者必将养成“用脚投票”的好习惯，价值投资和长期投资将重回人间；第三，IPO三高现象自动消失，A股估值及股价信号回归正常，股市完全恢复资源配置功能。

　　必须慎重提醒广大股民的是，制度变革风险不可轻视！目前，监管层“放风”今年上半年将进行主板退市制度改革，仅剩下3个多月时间，这是第一道风险提示关，也是投资者规避垃圾股风险的最佳时机。第二道风险提示关，将是主板退市制度改革草案公示并征求修订意见阶段，这是投资者远离垃圾股最后的逃跑机会。如果再错过这一次逃生机会，那么垃圾股持有者就会变成1元股的赔葬者或牺牲品。因此，主板退市制度的变革风险，将是垃圾股偏好者今年将要遭遇的最大风险！

　　最后需要特别提示的是：如果退市制度按照“资不抵债退市标准”和“1元退市标准”，目前主板至少有*ST科健、*ST宝硕等30只A股资不抵债，它们将极有可能在今年上半年或下半年沦为1元股，甚至直接退市。这是2012年股民应该规避的最大风险。因此，我们提醒广大股民朋友，一定要远离垃圾股。郭树清一系列的表态，是在对中小投资者的敲响警钟，也是对市场拉响警报，这样做是对中小投资者的最好保护！

　　主力动向： 生物制药资金流入

　　今天收盘市场资金流入块41家，市场资金流出板块58家，资金呈现普遍流入态势。流入前三名的行业为是：生物制药、有色金属、稀土永磁；流出前三名的行业为：金融行业、液晶面板、移动终端。今日大盘有所调整，量能较前几个交易日有所回升，盘中个股活跃，广晟有色、包钢稀土、乐视网、海信电器、鑫龙电器等科技股走强，宣告短期技术性回调结束，短期继续上攻概率较大。板块方面，有色金属、稀土永磁保持强势，科技股有望再次崛起。

　　大盘自2011年12月16日以来，开始有资金主动做多，煤炭、有色等资源以及科技股成为市场主线，其余板块也均有较好的表现，量能有所放大，到目前为止大盘上涨愈15%。近期大盘有所调整，震荡较为剧烈，部分板块走弱，短期来看由于有色金属、稀土永磁、科技股的再次活跃，大盘短期仍有进一步上升空间，但是，风险也在逐步累积，此时更应提高警惕，获利筹码后市可逢高适当减持，不宜追涨，可关注热点板块且涨幅不大的品种。

　　板块机会：涨价预期强烈，关注化工板块机会

　　周一股指虽然调整，但个股比较活跃，从板块上看，超级细菌、林业、仓储、生物制品等涨幅靠前，二保险、地产、银行等权重股出现调整，从今天盘面看，出现了3大新特点，

　　1、高送转股强势上攻，川润股份、中航地产、汤臣倍健涨停，乐视网、鑫龙电器等大幅上涨，高送转炒作将向纵深发展，后市可持续关注。

　　2、新股炒作延续。上有政策，下有对策，沪深两交易所上周出台新的新股政策，虽然抑制了新股上市首日的炒作，但是却延伸了新股下几个交易日的行情，主要什个股的上涨幅度不够，这类股如果涨幅较小，逢低可坚决关注。

　　3、化工板块持续强势，继周五三爱富涨停，澄星股份今日再次涨停，激活了整个化工板块。我们认为化工炒作将延续，可重点关注：

　　1、化工股很多具有资源属性，在煤炭、有色的比较效应下，它们理应有补涨需求。

　　2、美国经济复苏，刺激周期性品种，而化工作为强周期品种受益较大。

　　3、目前正逢春耕季节，对于化工化肥等产品需求较大，涨价预期较强烈。

　　那么操作上具体如何选股呢？我们梳理了以下几条线索以供参考：

　　1、磷化工，中国磷肥需求稳步增长，将保持对磷矿石的贸易需求量的逐年增加。预计随着磷肥行业矿肥一体化程度的逐年攀升，在2014年之后中国或将出现磷矿石贸易供给缺口，从而带动磷矿石价格上涨。另外季节性需求大增，也给市场提供了炒作空间。总的来看，中国磷矿石价格单边上涨趋势或已确立，建议长期关注磷矿石板块的投资机会。如：直接受益于磷矿石价格上涨的磷矿企业龙头兴发集团，同时关注六国化工(磷矿石原料逐步自给的磷肥生产企业)和澄星股份(拥有部分资源优势的精细磷化工公司)。另外春节对钾肥的需求也较大，可关注盐湖钾肥、冠农股份等。

　　2、煤化工正处于行业爆发拐点。现代煤化工迎来行业爆发期，“十二五”期间总投资超过2万亿，操作上可关注中国化学、中化岩土、山西三维、鲁西化工、华鲁恒升等涨幅较小的品种

　　3、氟化工产业链中，上游萤石资源属性凸显，全球萤石产量没有增长，国内对萤石的整合力度逐渐加大。萤石未来将成为企业争夺的重要资源，萤石价格也将随着国内萤石整合和下游高附加值产品的开发而不断提升。操作上建议关注相关拥有矿资源的三爱富、巨化股份等。

　　操作策略：持股为主，逢低买入

　　市场回顾：周一股指呈现震荡整理态势。早盘两市股指小幅低开后，在10日均线上方小幅震荡，金融、地产等权重蓝筹拖累股指，稀土板块个股表现抢眼，高送转个股继续走强。午盘股指在权重板块打压下，震荡下行，在5日均线附近受到支撑后，企稳反弹，最终报收于5日、10日均线之上。盘面上，虽然指数收阴，但两市个股依然涨多跌少，共有20家非ST类个股涨停，跌幅超过3%的个股仅9家。板块上，医药、西藏、稀土永磁、云计算、纺织服装等板块涨幅居前；房地产、保险、横琴新区、券商、水泥等板块跌幅居前。成交量较上一交易日基本持平，K线呈小阴星线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线虽然呈现空头排列，但周线KDJ、MACD指标金叉，5周线金叉10周线，3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经突破，如回抽不破即为有效突破，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、技术上，尽管今日出现调整，但收盘仍站在10日均线之上，股指强势特征明显；2、量能温和放大，有利于后市的上涨；3、盘面上，个股活跃，虽然权重股受消息影响出现调整，但空间不大。综上所述，股指震荡整理，但空间有限。

　　品种选择：建议关注1、化工板块，具有资源类属性，产品价格上涨；2、生物制药，板块刚刚启动，后市仍有空间；3、高送转，低价或尚未表现的高送转品种；4、地产股，受利空影响，短线超跌。

　　交易策略：股指震荡整理，短线逢低买入为主。对于涨幅较大的个股可以逢高减仓或调仓换股。