分级基金交易机会监测站:关注同庆A,5月到期转LOF

华泰联合证券有限责任公司 谢江


　　本文回顾了截止上周五收盘时的低频套利机会,同时对各个分级子基金的收益、弹性等情况做了详细分析。此外,对于净值计算较为复杂的股票类分级基金高风险份额做了情景分析,列出了到今年年末在假定的母基金净值情况下对应的高风险份额的净值,供投资者参考。

　　对于风险规避型偏好固定收益的投资者,我们推荐建信稳健、银华金瑞、泰达稳健、中证500A;对于预期市场会持续反弹的投资者,我们推荐杠杆最高的申万进取、银华鑫利、国泰进取、银华锐进。

　　上周有四只前股票型低风险份额收益率有些都超过了8%(不含申万收益),目前这些基金涨势很好,其隐含收益率已经略有降低,但大都仍然在7.5%之上,我们仍然建议追求稳定收益的长期投资者关注这些基金。

　　特别提示:同庆A将于5月11日到期,到期之后将转为LOF,当前折价1.6%,如果以上周五(3月9日)收盘价买进,预期收益率约2.4%(持有期64天),年化收益率约13.6%,我们提醒投资者关注。另外需要提醒追求固定收益的投资者者,同庆A转为LOF将有一天的风险暴露时间(也就是将转为股票类高风险资产),如果要追求固定收益的话,建议适时用股指期货对冲风险。