恐慌情绪逐渐平复 震荡成短期主基调

　　昨日沪深两市股指开盘走高，沪指一度冲上2400点，但随后逐波震荡回落，最终双双绿盘报收。两市合计成交2157亿元，比前日萎缩3成多，仍保持较高水平。伴随着指数展开调整，市场各方短期出现较大分歧，多数分析师认为，阶段性的震荡整理将是未来一段时期主基调。

　　盘面观察，继前一交易日大跌之后，板块个股开始明显分化，但恐慌情绪逐渐平复。食品酿酒等二线蓝筹走势依然强劲，页岩气等受政策利好推动的题材股表现非常活跃，而金融及两桶油等大蓝筹的稳健走势，也有效稳定了大盘指数在小范围内波动。板块表现上，食品、酿酒等二线蓝筹股涨幅居前，房地产及水泥板块领跌，有色金属跟风下挫。环保、触摸屏、太阳能等前期强势的概念板块跌幅居前。个股方面，两市共有超过600只股票上涨，滨海能源、皇氏乳业、斯米克等17只非ST个股以涨停价报收；仅大名城一只个股跌停。三六五网、蓝盾股份、利亚德三只昨日上市新股再度遭到爆炒，盘中均被临时停牌，收盘涨幅均超50%，其中N蓝盾大涨93.63%。

　　从资金流向看，据证券时报网络数据部统计，截至昨日收盘，沪深两市资金净流出167.52亿元。其中沪市资金净流出97.83亿元，深市资金净流出69.69亿元。小盘股仍是资金净流出主力，共计净流出79.85亿元。昨日沪深两市所有行业都有资金流出，市场呈现资金单边流出状态。机械设备股资金流出最多，共流出19.34亿元。相对资金流出排名前5位的行业分别为黑色金属、交通运输、有色金属、餐饮旅游、交运设备。

　　伴随着指数展开调整，市场各方短期出现较大分歧，但多数分析人士都认为大盘向上趋势未变。东吴证券研究所策略组指出，周三的下跌造成了市场恐慌情绪蔓延，短期对市场有比较大的负面冲击。但是影响市场震荡上行的各种因素依然没有发生改变，后市在恐慌情绪消散后仍有望继续延续震荡上行态势。而做出该判断的主要支撑理由包括以下几个方面：首先，全球宽松的货币环境没有改变；其次，A股估值优势依然明显，支撑市场继续运行；另一方面，国内货币政策放松预期持续兑现，市场信心有望逐步提升；快跌慢涨也符合震荡上行运行中的市场特点。而从盘面来看，虽然近日市场呈现一定恐慌，但是承接资金依然活跃，个股热点仍然不时表现。

　　平安证券策略研究员王韧则认为，资金利率下行过程结束预示流动性正常化接近尾声，持续上涨累积的获利回吐、年报及一季报压力引发阶段性整理需求。短期看，鉴于3到4月是上市公司年报和一季报密集披露期，去年年底和今年一季度的短周期探底过程仍将困扰市场的基本面预期。两会结束又使政策改善预期面临阶段性降温，短期市场可能展开阶段整理。目前市场正处于换档区间，阶段性的震荡整理将是未来一段时期主基调。