李健：CPI数据低迷 美联储会否再QE3

　　上周外汇市场上，美元呈冲高回落走势。由于美国经济前景改善，市场对美联储QE3的预期骤降，这对美元指数起到了一定的支撑作用，延续着近期上行的态势，最高上涨到80.73。但在周末遭遇获利了结的打压，加之CPI数据低迷而回吐，收盘在79.78。非美货币走势分化，但总体先抑后扬。

　　美联储在周中的政策声明中只字不提QE3，且对经济显现出一丝乐观的态度。美国联邦公开市场委员会(FOMC)几乎未就未来可能推出的进一步宽松货币政策给出暗示，其声明措辞中，对于经济增长的评估由"温和的"转为"稳健的"，对于未来失业率的走向，美联储的措辞从1月的预计"失业率仅将逐渐下滑"转变为预计"失业率将逐渐走低"。从声明中可以看到，美联储隐隐透露出对于经济的乐观看法，尽管变化不大，但其从超宽松货币政策立场的转变较为明显。

　　美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，受汽油价格大幅走高带动，美国2月CPI月率增幅创2011年4月以来最高水平，尽管整体数据符合预期，但无不显示出美国正在逐渐积聚通胀压力。数据显示，美国2月季调后CPI月率上升0.4%，符合预期，创2011年4月以来新高，前值为上升0.2%；年率上升2.9%，预期走高2.8%。其中，美国2月能源价格大涨3.2%，增速创近一年以来最快，汽油价格大幅跳涨6.0%。

　　近一周市场关注的核心议题早已从欧债危机局势转向美联储货币政策前景方面。外汇市场的几次较大波动基本围绕着第三轮量化宽松政策的收放而展开。因此，即便是通常情况下不太引人注目的美国CPI数据居然也成了深水炸弹。

　　实际上，在美联储及美国联邦政府持续不断的努力下，美国通胀形势已然“牢牢受控”，长期以来普遍符合预期的消费者物价指数(CPI)通常不会在市场上掀起较大波动。若CPI数据意外高启，则投资者对第三轮量化宽松(QE3)的预期将进一步减弱。但核心CPI年率最终合乎预期，市场对QE3仍有忌惮。

　　从技术上来看，上周美元指数呈冲高回落走势，收出一根上影线较长的小阴线，5周均线和20周均线保持逐步上扬，但10周均线出现了向下滑落的走势，显然汇价有继续回调的需求。中期来看，美元指数下方关键79.30-79.25。若汇价能够站稳之上，有望继续上涨。如果汇价跌破次位，那么可能要下探78.40-78.35一带。再结合笔者上一周“周评”中大胆的市场预测，假设81.78(2012-01-13)到80.09(2012-03-02)主流趋势，那么汇价已经连续反弹了3周，美元指数回落的可能性大有存在。

　　从日图来看，美元指数突破“W”颈线后，没能上探81.35一带，最高上涨到80.73，中线单最大盈利62点，也算不错。而后汇价回抽颈线之内，目前受到60日均线(79.70一线)支撑，但仍有继续回落的需求。若汇价能够站稳之上，有望继续上涨。否则，美元指数将下探79.30-79.25。笔者分析特点，将传统的技术分析与大胆的市场预测相结合，一旦行情走势如同预期，那么胜算增大。

　　今日美元指数短线阻力79.95-80.00，短线重要阻力80.20-80.25；短线支撑79.55-79.50，短线重要支撑79.30-79.25。操作上，建议以逢高做空美元为主。

　　今日投资者需要关注的经济数据：

　　05:00 新西兰 一季度西太平洋消费者信心指数 前值101.3

　　05:30 新西兰 2月份服务业表现指数前值53.6

　　12:00 美国 纽约联储主席Dudley讲话

　　17:00 欧元区 1月份经常帐前值163亿欧元；市场影响★

　　17:00 意大利 1月份工业订单

　　17:00 意大利 1月份工业销售

　　18:00 欧元区 1月份营建支出前值0.3%/月，7.8%/年；市场影响★

　　20:30 加拿大 1月份批发销售前值0.9%/月；市场影响★

　　20:30 美国 1月份芝加哥联储中西部制造业指数

　　22:00 美国 3月份NAHB房屋市场指数 前值29

　　日内短线操作参考：

　　(短线盈利30点以上请做好平价保护，也可获利了结，千万不要让盈利单转为亏损单。若汇价先到达目标位，则取消挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。)

　　美元指数：以逢高做空为主，79.95附近做空，止损80.25，目标79.55、79.30

　　欧元/美元：以逢低做多为主，1.3135附近做多，止损1.3095，目标1.3215、1.3270

　　美元/日元：以逢高做空为主，83.80附近做空，止损84.10，目标83.10、82.80

　　英镑/美元：以逢低做多为主，1.5795附近做多，止损1.5755，目标1.5895、1.5960

　　美元/瑞郎：以逢高做空为主，0.9190附近做空，止损0.9230，目标0.9125、0.9085

　　澳元/美元：以逢低做多为主，1.0560附近做多，止损1.0520，目标1.0615、1.0650

　　汇集投资外汇分析师-李健