美元指数短期利好出尽 美元黄金齐震荡

　　一、QE3预期降温，美元指数先扬后抑

　　上周，美元指数在2月非农数据强劲以及美国经济前景有所改善的引领之下，延续前期强势，最高冲高80.7附近后加速回落，回吐上半周涨幅，上周最终以阴线倒垂体收盘。

　　美国周五公布数据显示，美国2月季调后消费者物价指数月率上升0.4%，预期上升0.4%，基本符合预期。但数据还显示，美国2月季调后核心消费者物价指数月率上升0.1%，预期上升0.2%，不及预期。整体而言，通胀压力仍符合美联储预期，打击之前美联储内部有关提前加息的声音，美元指数从高位下滑，跌破80关口。

　　美联储在上周的政策声明中未提及QE3，并且未就未来货币政策取向给予些许暗示，不过对美国经济前景显现出乐观态度，市场对进一步宽松货币政策的预期骤减，给予美元积极支撑。另外，在美国经济逐渐企稳的背景下，美联储货币政策无新动向或引导其他几大央行维持目前利率水平，采取谨慎态度对待；欧洲方面希腊问题暂缓，美元指数或将维持震荡势以巩固中长期美国经济向好给美元带来的支撑。

　　预期下周美元指数将呈现震荡势，关注下周三伯南克讲话。

　　二、欧债危机近期处于真空期，欧元反弹

　　上周五，欧元区官员表示，欧元区或将援助基金的总放款规模从5000亿欧元提高至近7000亿欧元，以期在德国反对承诺提供更多资金和抚慰市场之间取得平衡。

　　同时，在上周五欧盟统计局公布的数据显示，欧元区1月未季调贸易帐赤字76亿欧元，上年同期为赤字161亿欧元。前值修正为盈余91亿欧元，初值盈余97亿欧元。这一经济数据配合上述扩大援金对欧元构成有力支撑，上周五欧元兑美元汇率上涨近100个点。

　　近期，包括希腊在内的欧债问题有所平息，市场焦点转移至美国货币政策取向，欧元近期缺乏强有力的利多诱因及大幅利空的消息指引，近期欧元兑美元汇率将呈现震荡势。

　　三、美国量化宽松可能性降低，黄金低位震荡

　　上周国际金价整体呈现震荡走弱行情，在反弹1720关键位置乏力后扩大跌幅，最低下探1634附近。带动金价下行的主要动力源于美联储对QE3的回避以及市场预期降温。由于目前在美元指数上这一利多因素基本上已经体现完全，对黄金构成进一步的利空的可能性减弱，基于对美元指数震荡的判断，金价短期内或在1620-1680低位震荡。

　　华安期货黄金分析师 孟娟