永安期货：豆粕重振雄风 油脂止跌企稳

　　行情综述：

　　2012年3月23日星期五，国内豆类油脂全线反弹，高开高走，始于本周一的回调基本宣告失败。尤其以豆粕的表现最为抢眼，涨幅接近2%，总计增仓22万多手，总成交量达137万多手。豆一1301开盘4527元/吨，终收于4551元/吨，较前一日结算价上涨33元/吨，增仓258手。豆粕1209开盘3198元/吨，终收于3240元/吨，较前一日结算价上涨60元/吨，增仓205152手。

　　豆油1209开盘9552元/吨，终收于9654元/吨，较前一日结算价上涨88元/吨，增仓34462手。棕榈1209开盘8524元/吨，终收于8642元/吨，较前一日结算价上涨92元/吨，增仓784手。菜油1209开盘10082元/吨，终收于10164元/吨，较前一日结算价上涨82元/吨，增仓330手。

　　因周度出口销售数据不及预期，芝加哥期货交易所(CBOT) 大豆期货周四小幅收跌，不过美麦反弹提振价格远离盘中低点。主力5月合约下跌5.50美分收于1349.50美分/蒲式耳。因美豆粕出口数据表现良好，昨夜CBOT豆粕期货触底反弹，收盘时涨跌互现，近强远弱。而在美豆走软和原油下跌的共同打压下，CBOT豆油期货收盘下跌。今日亚洲电子盘交易中，CBOT豆类油脂期货出现较剧烈的反弹，美豆粕基本回升至本次回调的起点价格。

　　马来西亚棕榈油期货周四跌至九日最低，因中国制造业活动萎缩，使对于全球经济增长和大宗商品需求的忧虑重燃。今天上午，虽然原油没有动静，但是美豆油大幅反弹刺激BMD棕榈油期货一路上涨。截至发稿时，6月合约价格报3407令吉/吨。

　　基本消息：

　　据布宜诺斯艾利斯3月22日消息，阿根廷运输联合会(FETRA)发言人称，阿根廷谷物运输司机就拖运费问题最终与政府达成协议，结束四天的罢工。

　　美国农业部周四称，截至3月15日当周，美国2011/12年度大豆出口净销售35.67万吨，2012/13年度大豆出口净销售17.61万吨，当周新作和旧作大豆出口总量较之前一周大幅下滑62%至七周以来的最低点，并且低于市场预期的90-100万吨。不过当周美豆出口销售量仍高于3月第二周的五年均值。当周美国向中国出口销售旧作大豆仅6.24万吨，是中国2011/12年度以来采购美国大豆数量最少的一周。

　　阿根廷农业部周四发布的月报称，2011/12年度阿根廷大豆产量可能达到4400万吨。上月，阿根廷农业部曾预计本年度大豆产量为4350-4500万吨。《油世界》本周表示，本年度阿根廷大豆产量可能达到4650万吨，低于去年的4920万吨。

　　日前，中粮集团证实于3月10日与四川广元市人民政府签订合作协议，拟在该市剑阁县建6000万只肉鸡产业链项目和种猪养殖基地及相配套的产业链项目，项目总投资约35亿元。据公开资料显示，从2007年开始，中粮集团在天津、江苏和湖北合计投资超过200亿元建立了三大生猪基地，目前三个基地部分已投产使用，年生猪出栏量约在150万头。中粮集团曾在2007年对外表示生猪养殖量最终要达到1000万头。而目前国内最大的生猪养殖企业广东温氏集团生猪养殖量也只有500-600万头。

　　现货市场：

　　周四，美国中西部地区大豆现货基差报价稳定，因为南美大豆上市供应，美国陈豆出口需求放慢。

　　周四，阿根廷罗萨里奥谷物交易所大豆现货市场价格上涨，大豆成交价格为1396比索，比上一交易日价格高了19比索。

　　今日，黑龙江产区大豆现货价格报稳，哈尔滨地区油厂挂牌收购价为3900-4040元/吨。国内部分港口进口大豆货紧价高，山东日照、青岛港口美西北进口大豆报价4100-4120元/吨。现阶段到货数量有限，市场询价积极性不太高，各方均在观望后期美湾及巴西新豆到货，贸易商出货有难度。

　　国内沿海部分大型油厂豆粕价格小涨，北方工厂价格略跌；国内豆油、棕榈油现货行情总体平稳，菜油现货价格稳定，成交疲软。

　　后市展望：

　　本周国家粮油信息中心和商务部先后表示，我国饲料企业需求强劲，并将带动大豆进口量增长。昨天豆粕多头易主的变化，叠加中粮集团部署生猪养殖的消息，令资金更加坚定地看好豆粕后市，无需等回调到位，抓紧时机顺势做多。从持仓来看，除中粮继续大幅加仓外，部分前期获利出场的多头亦重返战场。位居交易量榜首的依然是近期持续频繁短线交易的微商期货。

　　今日豆粕强势的直接起因可能是资金炒作需求强劲，而南美减产导致进口大豆货紧价高则是支撑豆粕价格高位坚挺的根本原因。据悉近几周油厂开机率有所降低导致豆粕现货价格维持高位，不过在高成本下，未来即便开机率回升，豆粕价格也将处于高价区间。

　　(永安期货 龚萍)