高盛：宝龙地产业绩逊预期 目标价1.9元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-26 13:52 来源: 新浪财经
高盛指，宝龙(01238.HK)业绩逊预期，因下调房价，预期2012年纯利润率(不包括应占投资物业公允价值收益利润)将降至13.6%。该行料今年合约销售额55亿元人民币，较管理层预期的60亿元为低。
另外，公司去年新增6个购物中心(总数达11个)，租金收入增62%，符合预期。今年第四季拟多开2个。
基於净债务高於预期及项目更新，2012年资产净值折让50%，该行并下调2012-2014年每股盈测2%/2%/1%，目标价下调9%至1.9元，维持“中性”评级。现价较资产净值折让65%，2012年市盈率5.4倍。