淡马锡投资策略将转型 更类似于黑石

　　新浪财经讯 北京时间3月27日下午消息，作为新加坡两大主权财富基金中规模较小但知名度更高的一家，淡马锡(Temasek Holdings)正进入新阶段，它的投资战略将看上去更接近于黑石(Blackstone Group)。管理资金达1600亿美元的黑石已经从私人股本公司成长为全球性资产管理者。

　　据路透社报道，淡马锡的转变是在2008年金融危机以来数次受挫之后开始的：因投资西方银行而遭受50亿美元损失、首位外籍首席执行官还未就任就离职、前首席执行官何晶招募的交易高管近期纷纷离职。何晶为新加坡总理夫人，她领导淡马锡长达十年之久。

　　作为全球第九大主权财富基金，淡马锡在转型之际面临诸多巨大障碍。分析人士和熟悉淡马锡运转情况的消息人士称，这些挑战包括领导层的平稳过渡、降低公司的资本成本、对拉丁美洲及非洲等新投资地缺乏经验等。

　　尽管淡马锡强调称仍专注于长期投资表现以及亚洲市场，但公司高管称他们承认淡马锡正在迎来新的发展阶段，这包括大批经验丰富的金融高级管理人员的加盟、将加大对发达国家市场的投资并加强风险控制。

　　在被问及近期管理层重组是否意味着转折点已经到来时，淡马锡投资组合管理部门主管Dilhan Pillay Sandrasegara向路透社表示：“我更愿意将此比喻成进化阶段。”

　　48岁的前M&A律师Sandrasegara被很多人认为是淡马锡首席执行官一职的有力竞争者，他指出，作为一个长期、有着单一持股人的证券投资基金，淡马锡有80%的投资组合为上市公司股票，这使其受股市的波动影响颇大。

　　作为股东的新加坡财政部，在全球金融危机期间感受到了这种痛苦，截至2009年3月，淡马锡投资组合的价值已经缩水434亿美元。这引发了该国立法人员和分析人士对该公司风险管理能力的批评，并质问其是如何做出投资决定以及之后如何管理这些投资。

　　淡马锡并不是危机期间受到质疑的唯一主权财富基金，当时遍布全球的投资者都在苦苦挣扎，包括目前管理着4400亿美元投资组合的中国主权财富基金中投集团。

　　尽管已经减少了在西方大型银行的股份并且股市也有所反弹，截至去年3月淡马锡整体投资组合的年增长率也低于4%。

　　淡马锡的财富增加额在过去四个财年中有三年是下降的。(铁君)