封闭式债券基金研究:封闭式债基再现价值洼地

好买基金研究中心 陆慧天


　　封闭式债券基金作为场内交易基金,其交易价格受供求关系的影响,往往在一定程度会上偏离净值。去年9月,由于债市不佳,封闭式债券基金曾大幅折价,之后随着债市的回暖,在其后的一个多月内价格大涨,成为表现最好的基金。从近期封闭式债基的综合情况分析,价格走势明显弱于净值的涨幅,折价显著扩大,价值洼地再现。

　　债券基金历年收益分析债券基金出现的时间晚于混合型与股票型基金,截至2011年末,共有8年的历史业绩。从平均的收益来看,在6年中取得正收益,只有2004年和2011年为负收益,但跌幅也都较小。

　　8年平均几何收益率为6.67%,如果剔除收益率最高的两年后剩下6年的平均几何收益率为3.83%。