兴业投资：风险偏好情绪升温 商品货币强势上扬

　　2012-4-13

　　周三时市场上避险情绪已经有所减弱，而周四则可以算是市场上风险偏好情绪大幅升温，风险货币尤其是商品货币强势上扬。风险货币的上扬最先从澳元开始，周四亚洲时段澳大利亚公布的就业数据意外大幅好于预期，3月就业人数剧增4.4万，预期为增加0.65万，另外失业率持稳于5.2%。劳动力市场的改善无疑有利于澳大利亚经济前景，数据公布后澳元大幅走强，总体风险偏好也受到一定支持；欧洲时段意大利再次拍卖了一批债券，收益率高于前次但仍低于二级市场水平。债券拍卖结束后，公债市场的收益率回落，显示市场对债务危机的担忧似乎有所缓和，不过由于欧洲股市在小幅高开后陷入整理，市场走势略显震荡；到美国早盘时市场传言称言中国将公布一季度国内生产总值(GDP)增长9.00%，此前预测为增长8.30%，股市和商品货币大幅走强，欧系货币则略微滞后。

　　周四公布的数据方面，欧元区2月工业生产月率增长0.5%，预期为下降0.3%；年率下降1.8%，与预期一致。英国2月贸易赤字自75亿扩大至88亿，预期为76亿。市场对此均反应平淡。美国早盘公布的上周初请失业金人数自35.7万大幅升至38万，预期为维持不变，与上周公布的非农数据一道显示经济复苏的状况仍然脆弱，这可能使得市场对于美联储的QE3仍有一定的期待。另外美国时段美联储柯薛拉柯塔和普罗索都有部分讲话，前者继续表现鹰派，重申美联储应该在2014年之前加息，甚至支持最早在今年晚些时候加息，而普罗索重复了昨日褐皮书中的观点，那就是最近的就业报告虽然有所温和，但是并没有改变经济前景。

　　周五亚洲时段将迎来中国第一季度GDP数据，分析师表示昨日有关数据结果的传言曾推动商品货币走强，如果数据最终符合此前的传闻，市场此前的对中国经济前景的担忧将减弱，风险偏好情绪将能够延续，但是一旦低于传闻甚至低于预期，短时间内风险货币尤其是澳元等商品货币将会遭受很大打压。

　　欧元/美元：美国时段欧元/美元仍维持逐步上行之势，在美国财政部标售30年期国债后，由于此次收益率高于前值，欧元/美元短时间内迅速上扬突破了1.3200，不过随后并未能持稳于其上。日图上欧元/美元现面临20日均线支持，若能突破，则可能进一步上行测试1.3400。

　　美元/日元：市场情绪的改善使得日元所受支持大幅减少，日元对风险货币都大幅回落，不过对美元仍相对持稳，美元/日元仍维持低位整理，缺乏明确方向，技术指标略倾向反弹修正日图超卖。