时富金融：港股将再下一城 关注信义玻璃

　　市场展望

　　港股今日将再下一城。

　　港股周四交易日成功终止三连跌。恒生指数高开39点后，走势反复，更曾一度倒跌，低见20,138点。午后，港股受A股造好所刺激，升势转强，恒指一举升穿日前的下跌裂口顶部20,297点，最终收报20,327.32点，升186点或0.93%，国企指数升幅更为显着，收报10,664.61点，升160点或1.5%。大市全日成交录得527亿元。欧洲股市隔晚全线造好。市场对美联储将有机会于短期内推出QE3有所憧憬，加上欧洲央行官员昨晚亦暗示或再出手购买西班牙国债，以舒缓市场对欧债危机重燃的忧虑，消息利好投资气氛，三大指数因此报升。英国富时100指数收报5,710.46点，升1.34%或75.72点；德国DAX指数收报6,743.24点，升1.03%或68.51点；法国CAC 40指数收报3,269.79点，升0.99%或32.10点。华尔街股市隔晚亦续弹逾1%。美联储或因就业市场转弱，而将推出新一轮量化宽松措施(QE3)。消息令美国三大指数第二天收高。道琼斯工业平均指数收市升181.19点或1.41%，报12,986.58点；纳斯特综合指数升39.09点或1.3%，报3,055.55点；标准普尔500指数升18.86点或1.38%，报1,387.57点。在美国上市的预托证券ADR亦普遍向上，预视港股今日开市将高开。恒指昨天终止三连跌，惟成交未能配合，反映整体投资气氛仍相对审慎。昨收市后内地公布上月新增贷款意外地达至1.01万亿元人民币，为2011年1月以来最多，并高于市场预期，消息将有利内银板块今日持续上升之势。加上外围表现突出，料港股今日将再下一城，上试其10天线。另外，投资者应留意今早内地公布首季GDP数据，倘若该数据低于多数经济学家预期的增长8.3%，或将令市场对人行因此在短期内下调存款准备金率有所憧憬，将进一步有利港股今天表现。

　　板块分析

　　中国三月份新增贷款逾一万亿。

　　中国人民银行昨日公布三月份金融数据，当中，新增贷款高达1.01万亿元人民币(下同)，同比增加3,320亿元，亦高于预期的8,000亿元。连同首两个月的新增贷款，国内第一季度新增贷款合共2.46万亿元。由于首两个月新增贷款持续疲软，市场一度担心贷款进度难达标，更引发不少关于国内经济急速放缓的担忧，幸而三月份贷款有转趋活跃之象，相信能令不少投资者释怀，有助改善大市投资气氛。而且市场又憧憬央行将下调存款准备金率，料能利好内银股走势。投资者今日不妨可继续聚焦于内银板块上，并宜密切留意中国首季GDP的数据。

　　个股点评

　　信义玻璃(00868)首季毛利率创新高。

　　信义玻璃行政总裁董世清日前表示，由于玻璃价格回升30%，公司第一季毛利率创下新高，预计今年玻璃价格可保持平稳。董世清称公司上半年订单已爆满，市场对其库存压力的忧虑理应可一扫而空。公司同时表示今年将增加产能，其中建筑玻璃产能增加20%，而汽车玻璃产能则增加10%至20%，料在需求稍为好转下，新增产能可持逐步转化成公司盈利增长动力。除此以外，他还透露，公司去年由于欧债危机而搁置的分拆信义光能计划，如果市场发展良好，将重启分拆计划。该股自年初以来，一直表现牛皮，主因是缺乏催化剂，相信在去库存压力减少下，市场对公司今年业绩的预期会有所提高。估值上，以现价计算的2011年市盈率约为14倍，估值合理，因此建议投资者可增持该股，目标价为5.4港元。