长盛同庆“封转开”方案点评及同庆A投资建议

招商证券股份有限公司 宗乐


　　据长盛基金管理公司2012年4月11日发布的公告显示,长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金(长盛同庆)基金份额持有人大会已于2012年4月10日在北京召开,会议通过了长盛同庆转型为长盛中证800分级基金的方案。

　　长盛同庆基金的产品设计及发行时点较早,由于经验有限,未能充分考虑不同风险偏好的投资者的投资需求,因此对封闭期届满之后的转型方案的设计显得过于简单。新的转型方案能够满足不同风险偏好投资者的投资需求,较好地解决了风险偏好错配的问题。

　　对于长盛同庆A份额的原持有人来说,未来有三种投资操作可供选择:第一、复牌后,在封闭期届满之前,卖出A份额;第二、持有至封闭期满,并于开放赎回期间的首日赎回同庆中证800母基金份额;第三、持有至封闭期满,开放赎回期间不赎回,并于同庆中证800分拆上市后,卖出B份额,同时继续持有A份额,获取稳定的约定收益。

　　不同方法之间各有优劣,且与投资者的风险承受能力和投资额度等因素有关。

　　对于资金量较小、承受能力较低的投资者来说,可以选择第一种方法,在到期前获利了结;对于资金量较大、承受能力较低的投资者来说,可以选择第二种方法,在赎回期赎回;对于那些有低风险配置需求、投资期限较长、对基金净值短期波动具有一定承受能力的投资者来说,可以选择第三种方法,一定程度的节省了买卖、赎回、以及再次认(申)购过程中所产生的交易费用。