东吴证券：股指进二退一或成市场常态

　　东吴证券 罗佛传

　　周三两市大盘高开高走，个股普涨。受隔夜美股大涨的提振，早盘两市小幅高开，随后上证综指在2340点附近小幅震荡盘整，11点过后金融板块出现快速拉升，带领地产、有色金属、煤炭石油等权重板块集体反弹，受此推动，股指一路震荡走高，午后指数维持高位强势震荡，个股全面活跃。最终两市均以中阳线报收，成交量较上一个交易日明显放大。    

　　韩央行入市激活权重

　　据中广网援引媒体报道，韩国央行4月18日表示，未来三个月之内，该行将买入3亿美元的中国股票。在此消息刺激下，今日A股两市权重板块应声大涨。近期国内一系列宏观经济数据偏冷制约权重板块的动向，大盘的强势表现更多的源于外在动力的驱动，如近期的一系列金融改革和创新措施的出台。继周二大盘回吐部分涨幅后，市场似乎重归冷静，但韩国央行关于进入A股市场的表态来得正是时机，作为一国重要的金融机构，其投资风格无疑是价值投资，而目前A股市场价值低估的只有权重板块，因此，在天时、地利和人和三个条件具备的背景下，权重板块集体崛起就成了情理之中的事。

　　指数大涨难掩个股分化

　　全天沪深指数分别上涨1.96%和2.33%，K线收出一根中阳线。盘面来看个股也呈现普涨格局，两市有28家非ST个股涨停。但指数大涨和个股普涨难掩个股的分化。首先，从涨幅排行来看，两市涨幅超过3%的个股只有525家，占比仅二成左右，其余大部分个股只是象征性的跟风上涨而已；其次，从涨幅靠前个股所属行业分布来看，券商、铁路基建以及金融创新概念表现优异，而其余板块表现滞涨，尤其是食品饮料、农业、医药等弱周期板块表现平平。因此，投资者在后市应加强选股的力度，否则很可能陷入只赚指数不赚钱的困境。

　　股指进二退一或成常态

　　大盘在关键时刻再次收出一根放量中阳线，并接连收复5日、30日、60日、120日均线，MACD红柱状再次放大，表明短期多方仍占据较大的优势。在市场人气回升和赚钱效应刺激下，短期大盘有望延续进二退一的走势，但从盘中分时走势来看，午后基本维持横盘，从侧面反映资金追涨意愿下降，因此大盘持续大幅上涨的可能不大，震荡攀升的走势更有利于后市空间的拓展。投资者需关注两方面的因素对大盘的影响：一是权重板块的强势是否具有良好的持续性；二是市场能否产生主流人气热点，只有良好的赚钱效应才能吸引资金的进场，维持交投的活跃；三是成交量能否维持温和放大的趋势，上海市场最好超过800亿。