每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　新五丰：业绩靓丽 持续增长可期

　　3、长期来看公司产业链日益完善，持续成长有保障。公司业务覆盖种猪、仔猪、商品猪、饲料、鲜肉等环节，整体产业链布局已相对比较成熟，近期公司发布公告收购广联公司股权(广联公司项目建成后预计实现冷链储备和配送能力30万吨/年，屠宰加工量70万头/年，现货期货交易量180万头/年)，进一步打通生猪产业链，弥补公司在屠宰及冷库、冷冻品交易市场等冷链物流中的缺失环节，分散公司养殖规模单一环节过大的风险，有利于公司做大主业规模、形成有市场竞争力的全产业链和产业集群。

　　4、盈利预测与投资评级。我们认为随着产业链完善，未来公司既能享受生猪养殖业景气的养殖利润，又能在养殖业低迷期获得较好的屠宰加工与销售利润。鉴于养殖规模扩大、猪价会迎来反弹以及公司成本管理能力提升，上调2012-2014年EPS为0.52、0.62、0.75元(2月22日《收购广联公司股权延伸产业链》中预测2012-2013年业绩为0.39、0.47元)，对应PE为19、16、13倍，维持“买入”投资评级。

　　(方正证券  陈光尧)

　　中顺洁柔：一季度净利润同比持平 维持增持

　　2011年底江门第二台2.5万吨纸机虽安装完毕，但后道加工和包装设备并未安装，预计该纸机将在今年2季度开始贡献业绩；与此同时去年2季度销售净利率为5.3%，较1季度低1个百分点；我们据此判断今年2季度净利润增速将提升。公司预计上半年净利润同比增长10%-40%。

　　如果下半年浆价不出现较大幅度上涨，净利润增幅有望超过上半年，理由是：1、IPO募投项目余下的12万吨产能将在下半年投产；2、2011年上半年公司销售净利率为5.8%，下半年为3.2%。维持盈利预测不变，“增持”评级。

　　(光大证券 姜浩)

　　浙富股份：业绩持续增长 竞争力不断提升

　　联手中核迈入高端核电设备领域，水核共助未来持续增长。2011年5月，公司发布增发预案与中核集团下属核动力研究院共同增资华都公司，实施百万千瓦级核电控制棒驱动机构等核电设备建设项目。增资方案已获财政部正式批复，核动力院相关技术知识产权已完成过户交割，公司有望打造中核集团产业平台。未来公司将形成以水电、核电高端发电设备制造为主的产业结构，并保持持续增长。

　　盈利预测与估值。通过分析公司2005至2011年订单和收入情况，我们认为公司收入确认与订单之间存在通适规律，通过线性拟合，我们预计公司2012-2014年摊薄后EPS分别为0.85元、1.11元和1.45元，当前股价对应市盈率分别为20.65倍、15.76倍和12.09倍。考虑公司未来五年国内水电订单增长预期极强，及可能在国外市场开拓获得超预期表现，维持“买入”评级。

　　(方正证券 张远德)

　　ST秦岭：毛利率和费用率好转 扭亏摘帽可期

　　2011年陕西省固定资产投资同比增长29.7%，超过全国固定资产投资同比增速23.8%，西部大开发“十二五”规划将使陕西投资保持高位增速具有可持续性。今年3月，在当地政府和水泥协会的协调下，陕西水泥市场销售价格出现好转迹象，每吨均出现20-30 元左右的价格涨幅。地方政府的强力干预，该地区水泥市场有望提前走出严冬。公司持续强化管理和现有生产线技改的效应逐步显现，所处区域市场有所好转，公司产销量及产品售价与上个报告期末相比递增，预计公司二季度有望实现盈利。

　　公司背靠冀东水泥大股东，能获取技术、管理和资金的输出外溢效应，同时产能提升有利于降低吨水泥摊销固定费用。即将建成投产日产4500吨新型干法水泥熟料生产线，已投产的纯低温余热发电项目和节能环保项目等将在新的一年发挥效益。公司计划2012年生产水泥440万吨，销售收入12亿元，预计2012、2013、2014年公司EPS分别为0.20和0.33和0.39元，对应目前股价的PE为18.5、11.2和9.5，维持“增持”评级。

　　(宏源证券)

　　雏鹰农牧：一季高增长兑现 看二季猪价反弹

　　短期雏鹰的催化剂在于，在严重疫情冲击下，猪价在5-8月有望大幅走高，助推公司盈利增长。根据我们上周河南草根调研了解，尽管母猪存栏增长20%，但去年12月持续至今的疫情导致仔猪死亡50-70%，我们同时了解到本次疫情在全国范围都较为严重，实际可出栏数据低于去年同期；根据仔猪-商品猪5个月养殖推断，生猪阶段性供不应求驱动的猪价上涨可能自4月底开始，持续至8月；生猪价格在阶段性供给冲击下有望大幅上涨，从目前13-14元/公斤上涨至18-20元/公斤，拉动养殖头盈利大幅回升。

　　长期来看，雏鹰养殖模式具有低成本、高效率、易扩张的竞争优势，通过放量、高端化、产业链延伸三大举措，降低盈利周期波动，实现稳健成长。维持盈利预测和“增持”评级，目标价36.25-44.75元，对应2012x20-25PE。预计2012/13年EPS为1.79、2.32元，同比增长11.5%、29.8%。

　　(齐鲁证券 谢刚)

　　思源电气：新产品开启新增长

　　海外市场开拓值得期待：随着国内电力设备公司技术和实力的不断增强，将产品出口海外已成为国内电力设备厂商的必然选择。2012年3月公司增资思源输配电工程有限公司，进一步提升了思源输配电工程有限公司的资本实力，使其逐步向总承包商发展，加大对国际市场的开拓力度，我们建议关注公司海外市场的开拓情况。

　　盈利预测与投资建议：我们预计公司2012年、2013年实现营业收入分别为26.97亿、35.31亿，实现EPS分别为0.53元、0.68元，给与其2012年30倍，2013年25倍PE，对应目标价为15.9-17.0元，给予其“买入”评级。

　　(齐鲁证券 刘江啸)

　　宁波韵升：业绩超预期 稀土价格望止跌回稳

　　公司兼具规模与磁机一体化优势。公司钕铁硼永磁产品总产能为5500吨，产品包括烧结和粘结两大类，规模位居国内第二。钕铁硼磁性材料是电机产品关键材料之一，具备显著的磁机一体化优势；而公司持股29.17%的上海电驱动在新能源汽车用电机领域具备技术与先发优势，公司整体将受益于新能源汽车市场的逐步兴起。

　　盈利预测与投资建议。预测公司2012年与2013年的每股收益分别为1.30元与1.37元，按4月16日20.39元收盘价计算，对应的PE分别为15.66倍与14.88倍。目前估值合理，维持公司“增持”投资评级。

　　(中原证券 何卫江)