金利丰证券：神冠控股买入4.23元 目标4.8元

　　神冠控股 (829)

　　买入价︰4.23元

　　目标价：4.8元

　　止蚀位︰4.1元

　　神冠(829)超过96%肠衣均售往内地的香肠制造商，直接受惠于加工肉类需求增长。集团去年收入按年增长30.3%至15.02亿元(人民币，下同)，纯利率及毛利率分别达45.9%及61.9%；管理层亦表示，在今年首两个月，公司的业务录得约20%增长，表现相当稳定。于去年底，集团的年产能达38.08亿米，使用率为93.3%。为应付市场的持续需求，集团积极增加投资以扩充产能，生产线总数3月底已增至206条。

　　期末集团已向内地国家知识产权局注册了24项专利。同时，集团的质量控制通过ISO9001:2008质量管理体系及ISO22000:2005食品安全管理体系的年度审核，并已取得美国食品药物局注册，使产品得以出口至美国。集团亦已就今年将清真肠衣正式出口至海外市场作好部署，预期相关收入将于今年全年业绩中反映，有助带动业绩增长。集团期末手持现金4.88亿元，财政稳健。另外，集团主席周亚仙女士于本月频频增持，为股价带来一定支持。