兴业投资：欧元涨势难以为继 澳币命系通胀

　　2012年4月23日

　　(兴业投资)上周五德国IFO数据强劲以及G20会议上IMF获得超过4300亿美元的增资承诺，提振了市场情绪，欧元录得2月以来最佳单周表现。不过，周日法国总统大选初选出线的两位候选人的竞选理念差异巨大，将可能使得解决欧债危机之路更为坎坷，市场忧虑之情难消。欧元本周跳空开盘，随后在1.3180上方震荡，显示政治因素以及西班牙财政状况打压欧元情绪。稍早公布的汇丰4月中国制造业采购经理人指数自3月的48.3改善至2个月高位49.1，但为连续第六个月处于荣衰分界线下方，因此仅为风险货币提供了轻微支持。澳元/美元轻微反弹后，恢复早盘跌势。澳大利亚第一季度生产者物价指数年率自2.9%跌至1.4%，是2009年末以来最大跌幅。此前澳储行利率决议会议声称将关注通胀情况以决定是否减息，因此该指数急剧下行，增强了市场对澳储行进一步降息的预期，而明日的消费者物价指数将可能决定澳元短期进一步走向。

　　日内德法和欧元区将公布制造业和服务业采购经理人指数，将可能通过对欧洲股市影响风险货币走向。纵观上周欧洲数据，好则欧股上扬带动风险货币上升，差则欧股回撤打压除日元外美元直盘，本周重要风险事件美联储会议纪要前，市场缺乏方向，仍将可能跟随股市走向。

　　澳元/美元受PPI打压

　　澳元/美元今日亚市早盘自上周五盘整高位1.0380附近回落，最低跌至1.0325。早盘澳洲公布数据显示，第一季度生产者物价指数年率录得1.4%，大幅低于前值2.9%和预期值2.2%，增强了市场对澳储行进一步降息的预期，令澳元承压。稍后的中国汇丰PMI有所改善，尽管仍处于萎缩状态，略微支持汇价。由于此前澳储行称将关注一季度通胀水平以评估是否有降息需要，明日公布的澳洲消费者物价指数将可能决定澳元短期命运。技术上，汇价自下降三角形顶部回落，若跌破形态支持1.0320附近水平，将有望延续3月初以来跌势。

　　美元/日元料将区间震荡

　　美元/日元亚市早盘自81.65回落至81.25，随后在该位上方窄幅震荡。本周美联储和日央行将分别召开议息会议，料汇价在重大事件风险前将可能维持81.00-82.00区间震荡。市场预计美联储此次将不会改变当前货币政策，而日央行则有望进一步扩大宽松政策，这将可能打压汇价跌破区间底部支持，指向16日低点。技术上，汇价反弹受限于20日均线，该水平也是3月15日高点以来跌势的38.2%菲波回档位，4小时图受到下降趋势线打压，仍有进一步下行的空间。

　　欧元/美元涨势或将消退

　　欧元/美元本周跳空开盘，因周日法国总统初选增加了该国政治前景的不确定性，从而将可能令欧债危机解决之路更加坎坷。另外，市场将继续关注西班牙国债收益率波动情况。两方面来看，欧洲上周五的涨势将可能很快消退。日内关注欧元区以及徳法两国PMI数据。技术上，尽管汇价上周略微刺破1.3000后反并上破4月12日高点1.3212，但目前受到50日均线压制，且汇价仍然运行于去年5月以来的大型下降通道内部，通道顶部也将提供阻力，破败将延续此前跌势。