中证期货：退市拖累期指 但料冲击有限

　　现指市场：今日公布的汇丰PMI回升到49.1，对市场略微形成提振，但由于PMI仍处于50荣枯分水岭之下，显示中小制造业还处于收缩状态，因此提振力有限；而创业板退市制度即将出炉再度引发对市场的冲击，不过我们认为退市制度对整体市场的长远发展是有利的，因此，预计总体冲击不会太大；另外，法国大选第一轮萨科齐和奥朗德胜出，而且奥朗德领先，此前市场分析如果奥朗德当选，或对推动欧债危机略微不利，因此也引发一定忧虑；加上周末国内货币政策继续平静，因此市场出现了一定的回调需求；不过由于本轮强力回升的推动因素来自“金改”预期，在这个话题没有兑现的情况下，预计市场还将反复对此关注，并形成支撑力，因此，综合分析，预计短线市场或仍存一定压力，但上行走势仍没有结束，5。1节前后仍有望挑战前期高点位置。

　　期指市场：持仓增加，上周五流出资金有回补迹象，但成交出现一定萎缩，这种数据结果显示多头氛围有所削弱，但还没有转变；技术上今日回吐了上周五大部份涨幅，短期压力略微增大，有回探检验2600突破有效性的可能，但下方5日和10日均线也形成一定支撑，反弹通道没有破坏，中线仍可谨慎看多，后期仍存冲击2700点的需求。操作上，上周跟进的多单可续持，跌破2585点，仓重的减持，止损2550点。(中证期货 刘宾)

　　1.行情评述

　　今日沪深两市没能顶住创业板“退市”制度的消息压制，呈现一定回调整理，沪综指早盘表现还较为坚挺，尤其在汇丰公布PMI数据出现回升的情况下还出现一波小幅上冲，但午后创业板的集中杀跌拖累了大盘的走势，最终沪综指没能守住2400点，报收2388.59点，下跌18.27点，成交则继续小幅放量，个股下跌数量增加，板块方面虽然军工和水泥表现突出，而且期货概念金融股也表现抢眼，但创业板以6.25%的跌幅明显拖累人气，次新股、触摸屏、稀土等概念股也是全军覆没，跌幅超过3%；另外，传媒也出现杀跌，电子、环保等前期政策预期收益股也遭受抛压，板块没有形成很好的轮动，导致市场上行动能不足，虽然上周三出现了蓝筹股的集中上涨，但最终还是昙花一现，能够持续坚挺的板块只有非银行金融股，这使得市场后续缺乏一定动能，因此在创业板的拖累下顺势出现回调；从技术看，沪综指在2400点上方受到一定阻力，经过两周多的回升后技术调整需求有所增加，但下方半年线2350附近形成了均线密集支撑区，预计大盘调整空间不会太大，后市维持震荡向上的概率还是偏大。从信息面看，今日公布的汇丰PMI回升到49.1，对市场略微形成提振，但由于PMI仍处于50荣枯分水岭之下，显示中小制造业还处于收缩状态，因此提振力有限；而创业板退市制度即将出炉再度引发对市场的冲击，不过我们认为退市制度对整体市场的长远发展是有利的，因此，预计总体冲击不会太大；另外，法国大选第一轮萨科齐和奥朗德胜出，而且奥朗德领先，此前市场分析如果奥朗德当选，或对推动欧债危机略微不利，因此也引发一定忧虑；加上周末国内货币政策继续平静，因此市场出现了一定的回调需求；不过由于本轮强力回升的推动因素来自“金改”预期，在这个话题没有兑现的情况下，预计市场还将反复对此关注，并形成支撑力，因此，综合分析，预计短线市场或仍存一定压力，但上行走势仍没有结束，下方支撑2350点，5。1节前后仍有望挑战前期高点位置。

　　股指期货今日总体呈现震荡偏弱的走势，虽然早盘也维持了高位震荡的走势，但上冲明显乏力，午后单边回落显示调整压力，主力合约1205收盘报2619.4点，下跌17点，升水小幅扩大到13点，持仓增加，上周五流出资金有回补迹象，但成交出现一定萎缩，数据显示多头氛围有所削弱，但还没有转变；技术上今日回吐了上周五大部份涨幅，短期压力略微增大，有回探检验2600突破有效性的可能，但下方5日和10日均线也形成一定支撑，反弹通道没有破坏，中线仍可谨慎看多，后期仍存冲击2700点的需求。

　　操作上，上周跟进的多单可续持，跌破2585点，仓重的减持，止损2550点。(中证期货 刘宾)