固定收益季报:滞涨难以避免,债市何去何从

华龙证券有限责任公司 尹晓光


　　我们认为虽然经济增长放缓趋势仍将持续,但我国陷入滞涨可能性正在增大,二季度债市或出现分化:城投类产品尤其是低评级品种到期收益率继续下行,而其他信用产品及利率产品则持续调整,等待宏观经济走势明朗化。

　　基于以上判断,我们认为二季度投资者应继续挖据资质较好的AA-级城投类产品,AA-级城投类产品收益率仍处高位,且总体风险可控,投资者应视发行人资质、发行人与当地政府关系及当地财政实力对各券区别对待,选择综合情况较好的AA-级城投类债券积极建仓。