公募基金策略周报:市场震荡上行,基金业绩普涨

国金证券股份有限公司 王聃聃，张剑辉


　　搭配投资灵活、具备相对弹性的品种——开放式基金投资建议

　　受IMF上调全球增长预期、西班牙短期国债拍卖好于预期、印度降息、国内公布国企盈利状况有所改善以及金融创新改革等利好消息频现影响,风险资产受到青睐,本周股票市场延续反弹格局。在此推动下,诸如金融(尤其券商)、资源类以及投资品等业绩弹性较大的周期性行业板块首当其中受到资金的关注。整体来看,国金宏观小组认为近期经济数据尽显“拐点”特征,经济下滑企稳,基本面将逐渐改善,在货币政策趋松、信贷投放和流动性改善的大环境下,未来市场仍是机会大于风险。就基金组合的构建而言,我们继续建议投资者立足于组合风格和自下而上精选品种的角度,沿价值和成长双重特征的线索,一方面继续配置安全与收益兼顾的低估值蓝筹风格品种,另一方面关注擅长把握低估值且业绩稳定增长的成长性个股的基金。此外,可通过风险水平、操作风格、持仓组合等角度筛选投资灵活、具备相对弹性的品种进行补充,此外,可通过风险水平、操作风格、持仓组合等角度筛选投资灵活、具备相对弹性的品种进行补充,以使组合达到攻守兼备的效果。

　　适当关注杠杆份额阶段性机会——封闭式基金投资建议

　　截止到2012年4月13日,25只传统封闭式基金整体平均折价为13.06%。在平均剩余存续期2.66年的背景下,平均到期年化收益率为5.76%,部分折价优势基金仍可重点关注,在品种的选择上投资者可以投资管理能力为基础,结合基金折价波动以及市场情绪的变化进行阶段性把握。从个体角度出发,可适当关注的产品如金泰、汉兴、泰和、天元、同益等。高杠杆收益产品伴随着市场延续反弹表现有较好表现,同时溢价水平略有上升,高风险偏好投资者可结合市场阶段表现,关注部分安全边际相对高的品种,如同瑞B、泰达500B。