华富嘉洛：永晖焦煤升幅已大 现阶段勿高追

　　中铝(02600)昨日收市后宣布，以总代价23.92亿元向永晖焦煤(01733)大股东王兴春收购后者持有的其中11.28亿股永晖焦煤股份，相当于永晖焦煤已发行股本29.9%，平均每股收购价为2.12元。完成收购后，中铝将成为永晖焦煤的单一最大股东。

　　永晖焦煤昨日被偷步炒上，全日大升8.7%，收报1.88元，今早开市竞价时段继续被扫高8%。

　　我们认为，今次中铝入股永晖焦煤，有助后者进一步走出之前Jonestown Research对其帐目提出质疑的阴霾(我们亦一直认为永晖焦煤管理层对Jonestown Research指控的回应更令人信服)。假设永晖今早开市再被炒高一成，其估值仍仅相当于2012年预测市盈率6.1倍及预测市帐率0.94倍，属偏低水平。技术上，估计永晖焦煤今日将成功重上50天均线之上，但考虑到累计升幅已大，建议待稍后回吐至1.97元附近再买入，现阶段不要高追。