光大控股：中国建材增持评级 目标11.5港元

　　中国建材

　　基建项目加快上马

　　建议价 $10.3

　　目标价 $11.5

　　止蚀价 $9.7

　　建议 增持

　　基建项目加快上马。《中国证券报》报道，由于首季GDP 增长欠佳，为防止经济出现惯性下滑，当局将加强政策预调微调；第二季政策方向转为“稳中见松”，经济有望止跌趋稳。为对冲内地房产投资下滑，当局将在未来一段时间，加大政府开支、放松信贷，以及透过大型基建项目动工来稳住经济增长。同时，铁路部投资在3 月份大幅反弹，铁路固投增长按月达68.3%，基建投资更按月大增80.5%，反映中央已出手加大基建投资。

　　预计水泥价格见底。根据工信部的数据显示，水泥工业投资规模近5 年来首度出现负增长，投资总额在建材工业各行业中首度退居次席，抑制产能过快增长的政策效果显现。在需求渐渐增加，加上产能减少的情况下，预计有利水泥价格靠稳回升。

　　策略

　　现价增持，目标价11.5，止蚀价9.7 元。