陈镇洪：很多港口公司选择去新加坡上市

天泉投资总裁陈镇洪（新浪财经 陈鑫 摄）

　　新浪财经讯 2012年4月27日，由青岛市人民政府、中国风险投资研究院联合主办的“2012环渤海股权投资高峰会暨青岛特色优势产业资本对接会”中国山东省青岛市举行。图为天泉投资总裁陈镇洪。

　　陈镇洪：从这个行业来说是很大的机会，从投资和投行的角度来看这个行业，我自己是1988年从英国回来，在渣打银行是做投行的，1989年的时候没有上市，就接了很多大的融资案，一个码头。从这个案子讲，机场、码头、公路的很多投资，总结一下典型的从投资者的角度说，怎么看这个行业？从投资额来说，投资量很大。

　　第二是投资期很长，全世界都是这样。从投资基金还是股权基金的角度说，不好说。中国是由很多投资资本间接的基金组成的，比如有一个美国的AIG，现在倒下来了。新加坡的淡马锡，包括很多境内境外的公司，包括招商银行，很多在港口的投入都很大。在过去五年以内，很多基金都没有走下去，我感觉从投资的回收来说，不太适合，投资人觉得回收太少了。从投资跟投行的角度说，我们怎么看这个机会呢？因为投资量很大，规模很大，这个行业从现金流、稳定性来说是很惨的，所以很多人觉得港口是可以股本化。

　　从这个角度说，是利用银行的状况，从投资的角度来说整体回收。如果没有银行借款，通常这个投资不会超过10%，不管是美元还是人民币，通过银行借款，有些回收可以超过14%、15%。对高峰的时候，在90年代，1块钱的股本，会有3块钱的银行借款。从整个投资和投行的角度讲，这是影响码头投资的。

　　总结以上方面，我感觉这个行业还是很有机会的，包括从股权资金的角度说，条件还是有限的。但是一些大的上市公司，包括它的资产负债表来讲，都是有能力的。另外，有很多关于码头跟轮船有关的公司在新加坡上市，因为新加坡政府投资很多，很多企业不会选择在A股和香港上市，都跑到新加坡上市，第一投行是懂得产业，很多大企业在新加坡发展，上市。

　　这是我给大家的意见。