金利丰证券：领汇买入价30.5元 目标价34元

　　领汇 (823)

　　买入价︰30.5元

　　目标价：34元

　　止蚀位︰29元

　　领汇(823)于5月1日起上调125个停车场私家车月费，平均加幅达7.6%，表示月费仍较附近停车场具竞争力，并承诺年内不会再加价。去年9月底，停车场租金收入按年增长11.6%至5.69亿元，占总收入19.7%，泊车位使用率逐年录得增长，期内增至78.3%。

　　自2005年上市已来，集团先后完成22个资产提升项目，另外7个涉及总投资额逾6亿元的资产提升项目，正处于等待相关部门审批的各个阶段。去年底完成翻新工程赤柱广场，并引入G.O.D及首饰店AGATHA等，大幅提升租金收入。截至去年9月底，集团整体出租率按年提升1.2个百分点，至92.1%，续租率升至79.3%，平均每月租金每平方呎增至34.2元。翻新工程陆续进行，及在最低工资条例实施后，物业开支不升反降，同比下跌1.2%至8.46亿元。

　　集团去年先后购入将军澳南丰广场和将军澳海悦豪园商业部份，进一步拓展私人屋苑商场。其中南丰广场每平方呎平均每月租金上升3.7%，收购不但可增加收入来源之余，亦与现有物业带来协同效应。