上海中期：短线炒作干旱天气 沪胶多单逢低入场

　　尽管今日上期所天然橡胶主力1209期货合约价格冲高回落，但盘中大部分时间保持偏强态势，收盘价报于27305元/吨，涨幅0.37%。全天成交较上一交易日减少3346手至18万手，持仓量增加3322手至98254万手。

　　现货市场

　　5月2日，上海地区天胶报价整体持稳，贸易商入市积极性不高，仍以观望为主。海南国营全乳胶报价28600元/吨。

　　丁苯橡胶：上海地区乳聚丁苯橡胶市场疲软，部分吉化1502报价在22600-22800元/吨，部分齐鲁1712报价在18900元/吨，实盘成交商谈确定。市场观望气氛浓厚，部分商家暂不报价成交商谈，询盘气氛清淡。顺丁橡胶：上海地区高顺顺丁橡胶市场表现不佳，部分高桥高顺顺丁胶报价在27400元/吨，成交价格商谈确定。市场整体货源不多，商家入市操盘积极性不高，成交寥寥。

　　基本面

　　据综合媒体报道，青岛保税港区及物流园区截至4月27号天胶+复合库存在15.6万吨左右，其中烟片1.8万吨左右，标胶11.7万吨，复合胶2.1万吨。较9号下降约9500吨，当前橡胶出库和入库水平均出现一定程度的放缓。

　　后市展望

　　尽管高企的保税区库存、疲软的下游需求、阴跌的合成胶价以及即将大规模上市的天胶产量仍将持续压制胶价，天胶偏弱的基本面并没得到根本性的改善。但短期内云南干旱天气导致的割胶活动停止以及泰国将再度推出的橡胶收储政策，不仅将有效提振橡胶市场人气，更重要的是部分缓解了当前天胶供应略显宽松的格局，所以我们认为这将在短期内助涨胶价。操作上，多单逢低入场，短线反弹压力位为27500以及60均线，因当前多空因素相对均衡，所以操作上维持短线轻仓思路。

　　(上海中期期货研究所能源化工小组)