中财期货：USDA报告偏空 连玉米跌破2400

　　【行情回顾】

　　因USDA对旧作玉米和新作玉米的结转库存上调超过分析师预估均值，隔夜CBOT玉米重挫，5月合约下跌15-3/4，收于625-1/2；7月合约下跌19-3/4，收于587-1/2。今日大连玉米亦因USDA报告利空而下跌，主力合约c1209以2406元/吨的价格微低开，空头大幅增仓玉米下行，于2400受到多头反击，午盘在2400上方震荡，尾盘空头又开始发力，价格大幅跌落。今日最高价为2408，最低价2391，报收于2396元/吨，较前一交易日下跌11元/吨，跌幅0.46%，动态日k线呈现一根中阴线。日成交量为447,584手，较前一交易日增加99,124手；持仓量为929,628，较前一交易日增仓84,340手。

　　【市场动态】

　　USDA周四公布的5月供需报告显示，预测玉米产量将达到创纪录的148亿蒲式耳，年比增加24亿蒲式耳；2012/13年度玉米供应量将达到创纪录的157亿蒲式耳，年比增加22亿蒲式耳；美国2012/13年度玉米需求量年比增长9%；玉米饲用量年比增加9亿蒲式耳；美国2012/13年度玉米年终库存为18.81亿蒲式耳，年比增加10亿蒲式耳。

　　预测美国2011/12年度旧作玉米结转库存为8.51亿蒲式耳，高于4月预估的8.01亿，也高于分析师7.49亿蒲式耳的预估均值。

　　中国2012/13年度玉米产量预估为1.9300亿吨，2011/12年度玉米产量预估为1.9175亿吨，4月估计为1.9175亿吨，2010/11年度玉米产量预估维持为1.7725亿吨。

　　中国2012/13年度玉米产量预估为1.9300亿吨，2011/12年度玉米进口预估为700万吨，4月估计为400万吨，2010/11年度玉米产量预估维持为98万吨不变。

　　【国内现货】

　　东北产区新国标二等玉米收购价格和出库价格整体稳定，分别维持在2140-2300和2180-2340元/吨之间，基本与上日持平；华北黄淮地区玉米收购价维持在2160-2460元/吨之间，基本与上日持平，河南地区普遍下跌20元/吨；南北港口玉米价格基本稳定，北方港口平仓价在2410-2450元/吨之间，南方港口报价平均在2500-2540元/吨之间，大连港较上日上涨10元/吨，与上日基本持平；南方销区玉米价格各地与上日持平，主流到站价在2540-2650元/吨之间，与上日基本持平，杭州上涨了10元/吨。

　　毛猪当日均价为14.32元/公斤，较上日下跌0.01元/公斤；养猪生殖当日平均盈利-35.42，元/头，较上日减少5.25元/头；鸡蛋当日平均价格为5.79元/公斤，蛋鸡当日平均价格为6.75元/公斤，均与上日持平。国内玉米进饲料厂当日平均价格为2500.23元/吨，与上日持平；玉米深加工企业收购价为2292.67元/吨，较上日增加2.22元/吨；玉米淀粉当日平均价格为3120元/吨，玉米蛋白粉当日平均价格4285元/吨，DDGS当日平均价格为2067.14元/吨，均与上日持平。

　　【后市建议】

　　今日连玉米c1209弱势下行，价格创近期最低记录，量仓较昨日放大，但多头增仓较多，或因价格被空头打压至2400下方后多方低位介入，后市多空双方围绕2400一线将仍会展开争夺。现货方面，产区、港口玉米价格整体稳定，南方部分港口库存偏高，玉米到港量仍在增加，饲料企业观望，购销清淡，价格上行存在压力。饲料需求依然低迷，猪肉价格节后走弱，深加工需求也持续疲弱，玉米价格上行将受到抑制。且宏观经济形势和USDA报告均对玉米构成利空，预计玉米短期仍将维持弱势震荡，围绕2400一线仍展开拉锯。

　　(中财期货  张曙光)