技术前瞻：标普短期盘整后测试1300点

　　这是Capital Essence对2012年5月17日(周四)的市场技术分析。

　　我们在周三的市场前瞻中说到：“随着对关键支撑位的测试，标普已突破短期交易区间进入极端超卖领域。虽然超卖是短期技术反弹的必须前奏，但却不足以启动一轮新的上升行情。因此除非有极端利好的消息或者资金流向指标开始迅速回升，否则反弹空间将是有限的。”不出我们所料，4月份住房开建数据改善推动周三美股早盘走高，标普500上涨近1%。不过早盘的买盘兴趣向卖盘兴趣让路，结果标普500创下11个交易日中第9个交易日下跌。欧洲央行或中止希腊部分银行的融资操作消息推动大盘走弱。当日标普500下跌5.86点，收于1324.80点，跌幅0.44%。道琼斯工业平均指数下跌33.45点，收于12598.55点，跌幅0.26%。纳斯达克综合指数下跌19.72点，收于2874.04点，跌幅0.68%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上升1.37%，收于22.27。

　　美元的避险属性推动周三汇率收高，兑欧元汇率收涨0.2%。美元走强对大宗商品造成压力，原油价格收于92.78美元/桶，跌幅1.3%。黄金价格收于1436.30美元/盎司，跌幅1.4%。引人注目的是，天然气再次跑赢大盘，大涨5.2%至2.62美元/ MMBtu，相比上月创出的低点涨幅已超过30%。结果United States Natural Gas(UNG)大涨5.14%至18.82美元，下图为UNG最新日线图。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了UNG  和标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”从2012年4月19日开始看涨UNG。数日来UNG一直在18美元附近的3月份向下破位处的关键阻力位下方横向运行。周三的大涨清除了5月初高点的阻力，表明为期一周的盘整已断然进入一轮升势，剑指重要心理关口20美元。该位置是一个重大价格阻力，与1月和2月低点重合。因此UNG从该位置附近回调是不足为奇的。

　　UNG的资金流向指标升至数月高点确认了周三的突破。动能指标已从超买领域走高，表明内部动能强劲。这是看涨的，意味着交易者将考虑逢低吸纳。1月末高点23.92美元是更加重要的阻力位。

　　18美元附近的近期突破位是UNG紧邻的支撑。不打破这一支撑的回调是看涨的，应视为买入机会。其下更重要的支撑为目前位于16.33美元的移动平均线。只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨态势。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”给予标普“买入”评级。目前标普在墨绿色带所标示的极端超卖领域逐步走低。面对如此极端超卖状态多头未能提供近期支撑，这一事实说明标普内部动能疲弱。

　　标普资金流向指标仍然处于数月低点附近，表明空头在价格下跌时的态度相比价格上涨时多头的态度更激进，股票净需求微弱。这是看跌的，增加了市场测试2011年10月高点1292点的可能性，这是重要心理关口1300点下方的关键技术支撑位。

　　不过卖家须知，市场已经超跌，交易者迫切盼望超卖反弹。如今最重要的是关注目前位于1338点的短期交易区间底部附近的走势。该支撑能守住将增加逆势反弹的可能性，目标直指1361点，即墨绿色带上沿。其下1292点是重要性更大的支撑位。

　　总结：尽管标普极端超卖，股票净需求却很微弱。这种现象实际上意味着交易者决心将标普500指数打压至重要心理关口1300点。不过，最近的下跌看似超跌，因此指数在当前点位来回震荡数日在探新低是不足为奇的。

　　(本文作者：Michelle Mai)