中证期货：期指强力反弹 后期政策仍是关键

　　现指市场：今日能形成强力反弹局面，主要还是受益于近期管理层频吹暖风的合力结果，昨日证监会再次表示了引入长线投资者的意愿；今日央行表达力挺资本市场，对市场提振明显；同时近期国务院正研究制定新的拉到内需的刺激办法，家电首先有所表现，预计后期刺激政策力度将有望增强；因此，虽然经济的忧虑尚存，但政策的魅力仍不减，不过后期政策兑现的程度对市场仍然是关键，由于内外经济下滑的压力仍没有消除，大环境仍不乐观，因此市场要启动只能依靠政策面，这在今年前4个多月的走势中也得到了明显体现，预计二季度后期甚至三季度市场都将呈现政策市，在把握今年政策政策环境好于去年的情况下，预计大盘整体走势不会太过悲观，只是波动仍将剧烈。

　　期指市场：主力合约1206盘中一度扭转贴水局面，但尾盘回落幅度略微偏大，最终还是没有改写贴水的现在，报收2607.6点，上涨38.6点，贴水6点，主力继续移仓，并呈现前期离场资金的部份回流，但还是略显谨慎，从技术看，期指有企稳迹象，但2600点上方还是显得动能略显不足，预计2600点仍有反复，不过仍存在一定反弹动能，能否形成新的上涨局面，国内政策刺激力度是关键，同时欧美经济形势也不容忽视，预计上方2650将形成较强阻力。操作上，周三的杀跌逼出了我们近期的多单，周四重现企稳迹象，因此建议投资者暂时观望，激进者可再度重新轻仓逢低补回多单，止损2550点。(中证期货 刘宾)

　　1.行情评述

　　今日沪深两市再管理层多股暖风频吹的提振下扭转了下跌局面，迎来难得的强势反弹，沪综指早盘还显示疲软继续对半年线靠近，但很快在金融股的带动下企稳回升，并形成单边走势，虽然尾盘略显受阻，但也没有显现太多的压力，最终报收2378.89点，上涨32.7点，完全收复了周三的跌幅，成交略有放大，个股呈现普涨局面，板块方面金融股以3.76%的涨幅位居涨幅榜首位，成为大盘止跌回升的重要推动力量；另外，外贸、家电、有色和煤炭也有一定反弹，而防御类医药、农业则略显乏力；同时触摸屏、水利和金改概念股也形成助推；市场人气有所提升；从技术看，沪综指今日再探半年线获得支撑，中阳线形成阳包阴，且收复5日和30日均线，虽然60日均线略微受阻，但还是显示连续下跌后多头蓄积了一定动能，不过2400点附近仍然会存在一定阻力。

　　从信息面看，今日能形成强力反弹局面，主要还是受益于近期管理层频吹暖风的合力结果，昨日证监会再次表示了引入长线投资者的意愿；今日央行表达力挺资本市场，对市场提振明显；同时近期国务院正研究制定新的拉到内需的刺激办法，家电首先有所表现，预计后期刺激政策力度将有望增强；因此，虽然经济的忧虑尚存，但政策的魅力仍不减，不过后期政策兑现的程度对市场仍然是关键，由于内外经济下滑的压力仍没有消除，大环境仍不乐观，因此市场要启动只能依靠政策面，这在今年前4个多月的走势中也得到了明显体现，预计二季度后期甚至三季度市场都将呈现政策市，在把握今年政策政策环境好于去年的情况下，预计大盘整体走势不会太过悲观，只是波动仍将剧烈。

　　今日股指期货同样出现强力反弹，主力合约1206盘中一度扭转贴水局面，但尾盘回落幅度略微偏大，最终还是没有改写贴水的现在，报收2607.6点，上涨38.6点，贴水6点，主力继续移仓，并呈现前期离场资金的部份回流，但还是略显谨慎，从技术看，期指有企稳迹象，但2600点上方还是显得动能略显不足，预计2600点仍有反复，不过仍存在一定反弹动能，能否形成新的上涨局面，国内政策刺激力度是关键，同时欧美经济形势也不容忽视，预计上方2650将形成较强阻力。

　　操作上，周三的杀跌逼出了我们近期的多单，周四重现企稳迹象，因此建议投资者暂时观望，激进者可再度重新轻仓逢低补回多单，止损2550点。(中证期货 刘宾)