信达国际：买入华润电力 目标价15.40元

　　华润电力(00836) 14.40 元 / 目标价：15.40 元 /10.0% 潜在升幅

　　因素：i) 在母公司的支持下，集团近年在山西、江苏、河南及湖南省不断收购煤炭资源；ii) 内地动力煤价格连续两周下跌，有利电企减低成本。随着内地整体通胀压力有望得以舒缓，年内上调电价的可能性仍然存在；iii)现价相当于今年预测市帐率1.3 倍，估值较本港上市同业高，惟其资产回报率及股东回报率较同业高，反映其营运素质较佳；iv) 股价升抵早前推介时目标价14.40 元，周四以大成交初步突破过去1 个月于13.4-14.4 元的短期横行区顶部阻力，若能稳守其上，料股价有机会再上试高位，建议伺机吸纳。