午评：期市全线上涨 白银重返6000关附近

　　新浪财经讯 周一，国内期市全线上涨，白银期货最近三个交易日连续反弹，已经逼近6000元关口；沪铜、橡胶等工业品涨幅较大，橡胶涨幅超过3%。

　　上周末，温家宝指出要将稳增长放在更重要位置，要着力扩大内需。加大对国家重点在建续建项目的信贷投放，加强市政工程、铁路、节能环保、信息化、农村和西部地区基础设施等建设。

　　除此之外，周末举行的八国峰会也给市场带来有利消息。八国集团表示，支持希腊留在欧元区，并承诺将采取所有必要措施应对金融动荡，并让越来越受到欧债危机威胁的全球经济恢复活力。

　　现货持稳 郑糖震荡走高

　　行情回顾

　　今日上午郑糖主力1209合约小幅跳空低开于6288点，随后宽幅震荡，最高6336点，最低6250点，上涨了0.88%，成交112106手，持仓419956手，增仓2134手，报收于6336点。

　　现货持稳 郑糖震荡走高

　　隔夜美糖中幅收阴，ICE原糖期货07合约开于20.86点，最高20.87点，最低20.40点，下跌了1.97%，报收于20.43点。伦敦LIFFE 8月白糖期货下滑7.20美元，跌幅1.2%，报收每吨570.30美元。

　　国际市场

　　巴西：英国老牌咨询机构(Czarnikow)负责人Toby Cohen日前表示，因当前巴西食糖生产进度缓慢，导致国际市场上使用该国原糖加工精炼糖的一些工厂的生产不稳定，从而向如泰国等其他地区寻求食糖供应货源。伊拉克：在5月14日招标采购食糖失败后，昨日即5月19日伊拉克贸易部再次发布招标采购2.5万吨白糖的公告。乌克兰农业部称，2012年乌克兰或产甜菜糖180万吨，同比下滑22.8%。乌克兰：2012年乌克兰甜菜种植面积为48万公顷，去年为54万公顷。2011年乌克兰产甜菜糖233万吨，高于2010年的154万吨。乌克兰每年糖需求为186万吨左右，目前国内拥有大量未被使用的糖库存。俄罗斯：总体来说今年俄罗斯甜菜播种进程顺利，现在谈减产还为时尚早。2011年俄罗斯糖产量为505万吨。俄罗斯国内糖价下跌至每吨781美元，之前一周为每吨804美元。

　　现货市场

　　据悉从5月19日开始铁路运费有所上调，云南食糖外运成本有所增加。今日上午云南现货市场糖厂、糖商报价大体持稳：

　　昆明：今日上午昆明市场糖企业集团报价维持6400元/吨，采购量大每吨优惠20-40元，有中间商报价低于6400元/吨。广通：今日上午广通、甸尾市场有商家报价维持6230元/吨，另有制糖企业报价维持6320元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美糖中幅下跌。我国2011/12榨季制糖工作正式结束，全国产糖量1149.215万吨，增产105万吨。目前国内走私糖黑市交易猖獗，夏季消费高峰尚未到来，糖源销量一般，白糖供求有待改善。周末国内白糖主产区现货价格持稳，成交一般。预计此轮下跌行情已渐入尾声，空头盈利空间有限。操作上，空单逢低离场，1209合约空头以6350一线止损，1301合约空头以6150一线止损。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　连盘豆油下跌空间收窄 前空谨慎持仓

　　行情回顾

　　今日连盘豆类油脂出现反弹迹象，期价小收高。大豆1301收盘4348较前一日收盘价上涨41元；豆油1209收盘9292较前一日收盘价上涨106元。

　　市场消息

　　据布宜诺斯艾利斯5月18日消息，阿根廷现货大豆价格周五收盘下滑，跟随CBOT市场跌势。在罗萨里奥市场，大豆价格报收于每吨1,520比索(341美元)，周四收报1,536比索。几乎没有成交。CBOT大豆期货周五下跌逾2%，终止了三个交易日来的涨势，交易商指因投资者透过结清多头部位及出脱市场内及市场间的套利交易而进行获利了结。阿根廷布宜诺斯艾利斯省农户周三开始为期五天的罢工活动，抑制当地市场上的谷物销售，抗议该省就增加税收而进行的讨论。在Bahia Blanca港，大豆价格周五收报每吨1,510比索。

　　据温尼伯湖5月18日消息，加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的数据显示，截至5月16日当周，大豆压榨量总计为28,646吨，较前一周的28,808吨减少0.6%。2011/12年度迄今为止，加拿大大豆压榨量总计为1,110,829吨，高于上年同期的1,097,443吨。截至5月16日当周，大豆压榨产能利用率为43.5%，年初迄今为54.1%，上年同期为62.4%。COPA同时公布，截至5月16日当周，加拿大油菜籽压榨量为124,141吨，较前一周的117,032吨增加6.1%。2011/12年度迄今的油菜籽压榨量总计为5,417,045吨，高于去年同期的4,812,105吨。当周，油菜籽压榨产能利用率为74.7%，年初迄今为89.8%，上年同期为84.4%。

　　操作建议

　　早盘美盘豆类油脂跳空高开，抵消了隔夜下跌动能，连盘豆类油脂触底反弹，期价小幅收高。小幅波动，期价继续小幅反弹。目前整个宏观环境存在较大的不确定性，将会直接影响短期内豆类油脂的走势，预计午盘后豆类油脂日内宽幅震荡，短期内需关注前期低点支撑，若跌破期价将到下一区间运行。操作上，建议豆粕日内轻仓操作，豆油前期空单设置止盈，关注前期低点支撑。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　多头底部进场 连焦止跌反弹

　　早盘，期焦主力j1209合约高开高走，止跌反弹，午盘收于1886点，上涨17点，涨幅0.91%。

　　现货市场方面，今日唐山地区准一级冶金焦厂价1950-1990元/吨，二级到厂价1860-1890元/吨，定州准一级到厂价下调60元至1920元/吨，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2100元，现货价格保持稳定。

　　早盘，期焦主力j1209合约止跌反弹，期价站上5日均线，多头底部出现进场迹象，但同时空头持仓依然坚定，建议空单以1890、1900点部分平仓，日内可轻仓短多。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　G8峰会措施尚未敲定 PE反弹恐难持久

　　【今日关注】：关注L1209的 5日均线支撑力度。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：早盘主力合约L1209跳空高开，获5日均线支撑震荡走高至9800上方，但9850处10日均线压制明显，早盘整体于区间9800-9840元/吨内窄幅整理。买方较为活跃，仓量大幅增加。

　　现货市场：华北拉丝在10900-11000元/吨左右，高压2426H在10050-10100元/吨左右，线性在9600-9800元/吨；华东拉丝在11200-11250元/吨，高压2426H在10100-10150元/吨左右，线性在9500-9750元/吨；华南拉丝在11200-11300元/吨左右，高压2426H在10100-10150元/吨左右，线性价格9550-9700元/吨。华北线性调涨100元/吨，其他未作变动。

　　策略分析：市场担忧情绪受G8领导人希望希腊留在欧元区的申明而有所缓解，但依旧悬而未决，此外国内稳增长的相关措施尚未出台，连塑弱势未有实质改善，午后关注5日均线支撑力度，建议短多轻仓为主，空单中长线持有，下午运行区间：9700-9850元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　不确定性因素仍存沪胶反弹空间有限

　　【今日关注】：关注25000点压力。

　　【市场分析】：操作上继续维持偏空思路，空单可再次逢高入场，午后运行区间： 24300-25000元/吨。

　　行情回顾：早盘沪胶RU1209大幅高开后维持窄幅震荡， 收24780元/吨。消息方面：八国集团声明强调希腊必须留在欧元区，同时就欧元区下一步刺激经济计划达成初步一致，欧债危机略有缓解是提振市场信心的主要因素。

　　现货市场：上海市场报价小幅调整，贸易商报价混乱，云南国营全乳胶25200元/吨，海南国营全乳胶25200元/吨；芒街越南3L不含税报价在21000元/吨；广东地区天然橡胶市场，越南3L市场报价在25500元/吨左右；海南地区民营全乳胶报价25000元/吨；昆明云垦泰国RSS3报价28000元/吨，天然橡胶10#报价24100元/吨；印度科钦(RSS-4)351.7美元/100千克，小幅下跌。

　　操作分析：八国集团峰会关于希腊问题的声明致沪胶大幅反弹，但是希腊问题是否能够得到彻底解决还有待观察，加之目前国内外运行疲软的经济基本面，RU1209反弹空间有限，操作上继续维持偏空思路，空单可再次逢高入场，午后运行区间： 24300-25000元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　螺纹企稳反弹  考验4100一线压力

　　今日rb1210合约早盘企稳反弹，最高4099，最低4070，报收于4094，涨幅0.59%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1000-1010，持平；天津港61.5%澳矿PB粉970-980，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3600，-60，持平；天津3,650，-50；20MnSi方天津3770，-50。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津4120，持平；北京4150，持平；上海4100，-20。海运费：巴西至中国20.364涨0.006；西澳至中国7.783跌0.012；BDI1141涨4。

　　rb1210合约早盘4170一线获得支撑，企稳反弹，并收复5日均线，考验4100一线压力。午后关注4100一线压力，若有效上破，短线或迎反弹，空单离场为宜；若压力有效，下跌趋势不变，空单继续持有。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　忧虑情绪暂缓 沪铜跳空高开

　　今日早盘沪铜1209跳空高开，小幅回调后向上拉升，其后于55770-55970区间震荡，尾盘上破此区间，回补部分前期跳空缺口。与上周五相比，交投略显冷清，上海现货市场铜价格小幅上调。

　　截止午市收盘，沪铜1209收于56080元/吨，上涨1.83%。

　　经济基本面：据媒体报道，一名欧盟发言人周五否认了此前媒体关于欧盟为希腊退出欧元区制定应急方案的报道。据国际市场新闻社(MNI)周五晚些时候报道，一名欧盟发言人向该社表示，欧盟正在全力支持希腊留在欧元区，绝对没有在制定媒体所指的“希腊离开欧元区的应急方案”。英国《每日电讯》早前报道，欧盟已经在为希腊离开欧元区制定应急方案。八国集团首脑会议于周五晚在位于美国马里兰州Catoctin群山公园的戴维营举行，声明表示，欧洲正在就如何促进增长，同时在一种机制基础上继续坚定实行财政一体化进行讨论，八国领导人对此表示欢迎。八国领导人一致认为一个强有力和有凝聚力的欧元区对全球稳定和复苏的重要性，希腊继续留在欧元区并遵守承诺符合八国利益。西班牙央行公布的数据显示，今年3月西班牙银行业的坏账务数量增长至1479.7亿欧元，坏账率达到8.37%，创下近17年来最高纪录。目前西班牙银行业的不良贷款总量几乎是2007年所报道水平的10倍。

　　库存方面，LME铜库存增加3725吨，至221175吨。

　　操作上，沪铜1209前期空单止盈离场。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　八国集团峰会提振市场信心，沪铝显著反弹

　　本周一国内市场有色金属期价普遍高开。因周末举行的八国集团峰会对于全球经济复苏和欧盟主权债务危机的解决都有表现出比较积极的态度，隔周LME铝小幅收阳。受此影响，今日国内沪铝小幅高开，随着现货价格的显著上调，沪铝期价表现出比较强烈的反弹意志。

　　截止收盘，沪铝1208收于16130元/吨，上涨0.69%；上海A00铝现货均价16055元/吨，上涨50元/吨。

　　基本面：八国集团(G8)领导人上周六在戴维营召开峰会后发表声明，支持希腊留在欧元区，并承诺促进增长。虽然美国和法国成功将促进增长变成这次峰会的头等议题。但据FT引述知情人士说，默克尔已经拒绝了其他领导人要求欧元区做更多事情刺激增长的要求。西班牙央行公布的数据显示，今年3月西班牙银行业的坏账务数量增长至1479.7亿欧元，坏账率达到8.37%，创下近17年来最高纪录。目前西班牙银行业的不良贷款总量几乎是2007年所报道水平的10倍。西班牙银行业正面临五年房市暴跌所带来的持续挑战。周四晚间，穆迪投资者服务机构下调了16家西班牙银行的评级。有未经证实的传言称该国可能禁止卖空金融股。

　　库存变化：LME铝库存减少7725吨，至4975175吨；上海期货交易所铝库存23561吨，至550428吨。

　　操作上，沪铝1208日内区间16050-16150元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可