基金资产配置指数周报:仓位小幅回落,增配农林信息减配纺织石化

民生证券股份有限公司 马永谙


　　基金仓位降1.22%至77.68%,六成以上主动减仓,股基仓位81.79%根据民生证券基金仓位及行业配置系统(MS-PAM)监测数据,截至5月18日主动型股票方向基金平均仓位为77.68%,与上周(5月11日)的平均仓位78.90%相比下降1.22%,其中主动减仓0.84%。其中,股票型基金仓位下降1.29%至81.79%,偏股型基金仓位下降0.60%至75.80%,平衡型基金仓位下降2.29%至68.75%。

　　根据测算,上周共14.7%的基金主动减仓5%以上,48.1%的基金主动减仓5%以内,30%的基金主动加仓5%以内,7.2%的基金主动加仓5%以上。上周共62.82%的基金主动减仓。

　　根据测算,截至5月18日,71只基金(占比18.2%)仓位低于70%,138只基金(占比35.4%)仓位介于70%-80%,102只基金(占比26.2%)仓位介于80%-90%之间,79只基金(占比20.3%)的仓位高于90%。

　　近期基金增配农林、信息、电子,减配纺织、石化、木材等行业根据民生证券基金仓位及资产配置系统(MS-PAM)测算,上周基金增配农林牧渔、信息技术、电子、金融保险、传播文化、批发零售、医药生物等行业;根据测算,上周基金基本维持金属非金属、房地产、采掘、食品饮料、交通运输、造纸印刷等行业配置比例;根据测算,上周基金减配纺织服装、石油化工、木材家具、社会服务、机械设备、公用事业、建筑等行业。

　　本周板块配置建议:提高农林牧渔、信息技术等行业配置比例根据基金资产配置指数走势,本周我们建议投资者适当提高农林牧渔、信息技术等行业配置比例,适当降低木材家具、社会服务等行业配置比例。

　　一季度基金资产配置调整与MS-PAM跟踪测算保持高度一致从基金行业投资占基金股票资产市值比例的变化来看,2012年1季度基金增配强度(投资比例环比增幅)最大的行业主要有:房地产、采掘、木材家具、金融保险等行业,减配强度最大的行业主要有:信息技术、农林牧渔、传播文化、公用事业等行业。

　　我们在2012年1季度对基金行业资产配置的跟踪中,明确指出基金增配地产、采掘、木材、金融,减配农林、传播、公用等行业,与基金实际配置变化保持高度一致。

　　近期基金资产配置调整情况分析近期基金在各行业上的资产配置调整情况、民生证券基金资产配置指数最新点位、与二季报配置指数点位比较、2012年以来高位、2012年以来地位、历史配置比例等数据,详见下一页表格。