甲醇周报:价格企稳,谨慎看多

上海东证期货有限公司 吉喆


　　现货报价:本周国内甲醇市场在多重利空的作用下持续走跌,市场交投气氛极为低迷,港口甲醇价格周内累计跌幅30-140元/吨,内地市场跌80-140元/吨不等。随着伊朗问题炒作的结束以及欧债危机的不断深化,甲醇期货本周连续下滑,周一更是出现自期货上市以来首次跌停,加之下游需求减弱,港口甲醇现货市场买气低迷,业者恐慌气氛加剧,华东港口现货行情自5月3日从3200元/吨高位开始回落以来,至今跌幅超过250元/吨,而之前一直支撑业者心态的外盘价格也在缺乏买盘的背景下持续回落。而在买涨不买跌的心理推动下,内地甲醇下游接货也明显放缓,部分企业为维持低库存降价销售,局部地区陷入竞相降价的恶性循环局面,内地市场成交萎靡。

　　外围市场:本周由于中国华东内贸市场恐慌性下跌,外盘买盘兴趣清淡,亚洲市场持平。中国港口甲醇到岸价格周均价与上周持平,报在410.9-412.5美元/吨。周内,由于华东内贸市场持续回落,买家接盘意向低迷,进口外盘价格继续回落,部分买家递盘375-380美元/吨,卖家报盘400-405美元/吨,双方意向价格差距较大,商谈僵持。加拿大Methanex公司公布2012年5月甲醇APCP(亚太合同价)价格在480美元/吨,该价格较4月上调40美元/吨。

　　下游品种:本周,国内甲醛市场弱势下滑,上游甲醇市场持续走跌,甲醛厂家成本压力有所缓解,但多数厂家消耗前期甲醇原料库存,厂家报价依旧坚挺,但在前期库存有所消耗及甲醇市场持续走软情况下,甲醛市场局部地区跟跌,而下游需求在市场下滑之后依旧未改低迷形势,厂家出货情况未见好转。5月11日至5月17日,液化气市场处于下行通道,下游持库观望,对二甲醚需求也相对疲软,价格稳中小幅下滑。全国二甲醚平均开工率至34.2%附近,较前一周小幅反弹1.9%。由于市场对液化气心态欠佳,补给积极性可能维持较弱水平,对二甲醚需求支撑有限。因此,短线二甲醚行情或将进入缓慢回落状态。多聚甲醛价格低端成交价较上周下跌166元,报在5100-5300。乌洛托品市场价格持平,报在6900元左右。

　　后市研判:

　　从供需面上分析,市场仍难言乐观。尽管近期仍有部分企业计划检修,但二季度仍有相当数量新建装置投产且随着前期检修装置的重启,国产供应压力依旧明显,而港口库存去库存化进程缓慢,加之随着入夏后下游需求淡季的临近,基本面弱势仍将继续压制市场,此外近期原料煤炭价格走软也削弱了甲醇企业成本支撑力度。外围来看,近期对希腊政治前景以及中国经济增速放缓的担忧困扰整个市场,甲醇期货对现货的贴水也扩大至百元上方。从技术指标看,甲醇期价处在异常超卖期,KD指标有转头向上的趋势。本周甲醇期货1205合约完成交割206手,共计1.03万吨。本次货物交割主要集中在江苏海企仓库,交割量较少,一方面因为5月份是甲醇的需求淡季,另一方面前期受伊朗禁运影响,部分贸易商选择从现货市场走货。甲醇期货1209合约或将在2800-2920区间内短期整理,修复前期跌幅,投资者不可盲目追空,前期空单需控制仓位,以防止价格突然拉涨带来的风险。