市场底部特征露端倪 股指止跌反弹可期

　　金证顾问 陈自力

　　本周股指在周K线上收出一根相对缩量的倒垂阴线，具有一定的止跌意义。并且从日K线走势图来看，股指在周五再度跌穿了半年线支撑，后市将直接挑战下方2132点与2242点连成的上升趋势线支撑。实际上，本周市场频出政策利好，但依旧未能有效阻止市场的颓势，说明短期市场在没有见到“市场底”之前，单凭“政策底”保驾护航仍然显得势单力薄。需要“市场底”与其形成有效配合，股指才能真正见底止跌反弹的效果出现。

　　从周五的盘面来看，整体上依旧维持着相对的弱势格局，盘中板块与个股的活跃度依旧比较低迷。板块方面，铁路基建、环保行业、以及稀土永磁、水利基建等仅有的几家符合政策支持的板块表现相对强势，勉强收涨。其余9成以上的板块均出现一定程度的调整。个股方面，在利好消息的提振下，中铁二局、国恒铁路、创业环保等逆势大涨。此外，与基建相关的水泥、建材行业继续活跃，水泥板块更是连续四个交易日处于涨幅榜前列。不过，市场热点持续性较差迹象依旧明显，昨日涨幅不错的船舶制造、医药板块今日出现大幅回调，煤炭、酿酒、食品行业更是连续领跌，对市场人气造成一定拖累。

　　虽然今日市场虽然整体上形成了逾17个点的杀跌，调整幅度明显大于昨天，但成交量却出现了一定的萎缩状态，表明短线市场当中暂时并没有出现过度的恐慌性抛盘。市场之所以出现持续杀跌的动作，主要属于市场自身的运行规律所致。笔者认为，本周市场在外围不确定性因素增加，国内政策维稳力度持续加强的背景之下，目前的“政策底”已经非常明确。而市场对于“政策底”不予买单的原因主要是市场本身的“市场底”还未到来。

　　笔者认为，股指自2132点反弹以来，正在构筑一个比较完整的三角形整理形态的上升五浪。2132.63点—2478.38点为1浪上升浪，2478.38点—2242.34点为第2浪调整浪，2242.34点—2453.73点为3浪上升浪，2453.73点—至今(三角形下边：2132.63点与2242.34点的连线，对应位置约在2300点附近)为4浪调整浪。所以按照技术形态原理，在接下来的6月份应当形成5浪反弹浪型为主。而现在市场正好处在第4浪的调整浪型之中，目前距离2132.63点与2242.34点的连线，对应位置约在2300点附近还存在一小段距离。所以整个市场的运行节凑还需要投资者予以积极关注，市场在没有完成其本应该运行的轨迹之前，单方面的“政策底”在日趋恶化的市场环境下难以对当前的调整态势形成力挽狂澜。

　　如今股指已经运行至2333点，距离下方的2132.63点与2242.34点的连线构筑的强支撑仅一步之遥。在结合“政策底”与“市场底”共同的支撑作用下，短线市场的底部特征已经显露端倪，股指止跌反弹可期。所以从遵循顺势而为的投资逻辑出发，建议投资者待市场在下一周运行至2300点一带可以择机择机布局。在投资品种上，建议投资者以政策导向为主，可以积极关注战略性新兴产业当中的铁路基建、新能源、水利基建以及稀缺资源等热点品种。