收益率凸显风险升温 铜或修正下滑空间

　　昨晚，外盘金融风险市场继续反映欧债问题。西班牙10年期公债收益率接近7%危险水准；因北部强震对意大利产生的负面局势，该国的国债收益率同样攀升；而希腊最新民调显示左翼激进党派支持率再度占优。西班牙对其银行业的救助方案，凸显其现金不足，融资难度大的困难局面。

　　与债务忧虑国形成强烈对比的是，德国国债和英国国债的收益率均跌至历史低点，美国公债收益率跌至至少60年来的创纪录低点。资金避险意愿非常积极，风险市场上，原油跌破90美元直接大挫到去年10月中旬水平；黄金则在创出今年新低后，最终小涨。此波外围风险的情绪有所恶化，因此，亟需加大对此波系统性风险深度的跟踪力度，各方面需求持有的多单应强烈注意。目前，铜相较于其他有色或其他商品、CRB指数在位置上仍有一定溢价，创出年内新低的概率极大。技术上，LME三月期铜将跌破7400美元，短线测试7350-7400区域，而后是7150美元。

　　周内，市场关注点始终在欧债，周四周五大量指标公布可能使市场注意力部分转向实体经济。昨日，欧元区一系列经济景气指数仍然疲弱，美国4月NAR成屋待完成销售指数四个月来首次环比下滑。今晚，美国一季度GDP修正值、5月ADP就业以及5月芝加哥PMI对市场影响大。

　　国内市场，政策预期带来的利好交易情绪有所减弱，从政策意向到最终效果还需过渡，年中依旧比较困难。国内沪铜主力今日向下测试5.4万，此位置领先于外盘，盘中走势可能反复，或现低开高走。操作上，空单持有，可部分锁定获利。

　　(肖静)