永安期货：豆粕放量增仓 油脂难挡跌势

　　【行情综述】

　　2012年6月4日星期一，连豆和豆粕跟随美豆的跌势继续回落，不过跌幅在今日萧条的市况中属于相对较小水平，且沉寂了一段时间的豆粕期货再度放量增仓，资金似有抄底倾向。豆一1301开盘4297元/吨，终收于4280元/吨，较前一日结算价下跌16元/吨，减仓5482手。豆粕1301开盘3101元/吨，终收于3082元/吨，较前一日结算价下跌29元/吨，增仓263796手。

　　油脂期货受原油破位下跌拖累，跌幅普遍较大；菜油期货近强远弱，远月1301合约收跌1.63%，近月1209合约跌幅为0.58%。豆油1301开盘9100元/吨，终收于8974元/吨，较前一日结算价下跌208元/吨，增仓5722手。棕榈1209开盘7798元/吨，终收于7570元/吨，较前一日结算价下跌268元/吨，减仓4530手。菜油1209开盘10280元/吨，终收于10246元/吨，较前一日结算价下跌60元/吨，增仓12896手。

　　芝加哥期货交易所大豆期货上周五涨跌互现，近月合约收涨、远月合约下滑。现货市场持坚令近月合约的表现优于远月合约，且市场认为近期7月合约下跌过度。豆粕期货和豆油期货同样收跌，因原油价格疲软，豆油跌幅远大于豆粕。今日电子盘中，CBOT豆类油脂期货高开低走，再度扩大跌幅。

　　马来西亚棕榈油期货上周五创一周低位，因中国制造业数据疲弱且西班牙债务问题犹存。今日，因原油继续大跌，马来西亚棕榈油期货跳空低开。

　　【基本消息】

　　上周五美国农业部出口销售报告称，最近一周大豆出口销售为41.88万吨(包括旧作和新作)，低于贸易预估的45-70万吨；豆粕出口销售为净2.92万吨，低于贸易预估的10-15万吨；豆油出口销售为1.77万吨，与贸易预估一致。

　　截至5月29日，商品基金在CBOT大豆期货及期权上的净多单已由26万手连续减少至20万手。其中，主要是多单获利平仓，空单尚未明显增加。

　　由于原油破位下跌，投资者对豆油期货更不看好。截至5月29日，商品基金在CBOT豆油期货上的净持仓已经由净多转为净空，基金在了结多单的同时，大举增加空单。目前CBOT豆油期货的非商业空单数量超越了2010年7月左右的水平，创新高。

　　上周五，美国劳工部(Labor Department)公布，5月份非农就业人数增加69,000人，为一年来最小增幅，也远低于经济学家预计的增长155,000人。3月和4月的非农就业人数增幅均向下修正。5月份失业率上升0.1个百分点，至8.2%，为近一年来首次上升。此外，数据显示5月份美国制造业活动略微放缓。

　　【现货市场】

　　阿根廷现货大豆价格周四跌至两个月低点，追随CBOT市场跌势。

　　今日黑龙江产区大豆收购价格多数报稳、个别略降，不过有价无市现象较为突出。国内港口进口大豆分销价格报稳，其中山东青岛港美国大豆报价4100元/吨，巴西大豆报价4200元/吨。

　　下游产品方面，豆油和棕榈油现货价格大幅下跌，菜油现货行情稳中趋弱；豆粕现货价格部分油厂跟盘小幅下调，多数报稳。

　　【后市展望】

　　受隔夜美国经济数据不佳和原油、美股暴跌的拖累，今日国内期货市场哀鸿遍野，仅贵金属等避险资产大涨，不过农产品期货相对抗跌。预计美国主产区6月天气干热的概率较大，有关旱灾的猜测和炒作将愈演愈烈。如果未来宏观经济因素淡化，那么短期天气因素可能主导市场走势，提振豆类油脂期货从超跌状态反弹。然而宏观经济的不确定性仍在延续，预计短期豆类油脂期货弱势震荡概率较大。

　　(永安期货 龚萍)