每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　海默科技：多相流量计前沿 进军压裂设备

　　公司通过收购城临钻采实现了主营业务从油气计量领域扩大到油气开发装备制造领域的拓展，更使公司具备了未来参与非常规油气资源领域的良好基础。在受让城临钻采控股权后，海默科技可以从多方面着力，提升城临钻采以及公司整体的综合竞争力。

　　从短期来看，公司在2011年毛利率处于历史低点，随着毛利率的不断提升，公司的净利润增速将高于收入的增速。假定城临钻采从今年6月份开始合并报表，不考虑公司可能产生的兼并收购，预计公司2012-2014年完全摊薄后EPS分别为0.22元、0.31元和0.41元。公司当前股价分别对应2012-2014年50.1倍、35.9倍和27倍PE，公司当前股价偏高，暂时给予公司“观望”评级。

　　(华泰证券 陈耀邦)

　　上海家化：股东大会纪要

　　公司今年收入目标是20%增长，并尽快发展以获取更大的竞争优势。战略上尽可能避开锋芒，找准定位，实现差异化竞争，逐步发展高端品牌，并引入合作或并购。双妹从建立到现在，定位瞄准高端品牌，符合潮流合理时尚的发展趋势，产品会跨化妆品和化妆品以外，在渠道方面一开始走专卖店渠道，公司在考虑进入高端百货商店，增加拓展速度。

　　盈利预测及投资建议。我们认为改制后公司具备做大做强的基础、机制和动力，并将迎来新的发展机遇。目前公司薪酬体系实现市场化，并推出权激励方案，有利于公司业绩保持快速增长。预计2012 -2014年EPS：1.09，1.38和1.85元，目标价42元，维持“买入”评级。

　　(广发证券 欧亚菲 訾猛)

　　富安娜：艺术家纺典范 经营风格稳健

　　公司直营门店和直营收入占比均在家纺行业内处于较高水平。通过直营销售情况更快、更广泛地接收到来自市场的信息，及时调整经营策略；对加盟商的压货力度相对较小；也有助于对制度、人才和资源的积累。预计公司今年渠道扩张增速仍将在21%左右，拟新开门店400家，直营与加盟的开店比例维持在1：3或1：4的水平。外延式扩张仍是公司未来看点。

　　盈利预测与投资评级。考虑到公司品牌价值的提升、渠道外延扩张以及单店效益的提高。我们预计公司未来3年收入增速可能保持28%左右，其中，预计渠道增速将保持20%左右，平效方面每年提升10%左右。根据我们的预测模型，2012年-2014年公司收入有望达到19亿、24亿和30亿，EPS分别达到1.77、2.26和2.94元，目标价47.7元，给予公司“买入”评级。

　　(方正证券 陈光尧)

　　长江传媒：紧扣文化地产和数字出版的脉搏

　　转型三：拓展文化物流服务平台。公司将投资1.35亿元在武汉等地区建设以云计算、物联网等技术为支撑的智慧物流信息服务平台，为出版、医药、食品、超市、钢铁、日化、物流等行业的企业提供物流信息发布、交易、查询、招投标等物流云计算服务，并向其提供第三方实体物流服务和物流解决方案服务。

　　转型四：建设连锁影城，布局高成长影视业务。公司将投资1亿元用于影院建设与运营，此后逐步向于华中、华南地区拓展。由于这些投资项目短期内不影响业绩，维持公司2012-14年盈利预测，EPS分别为0.31/0.36/0.41元，对应当前股价PE分别为27/23/20倍，维持“中性”评级。

　　(国信证券 陈财茂)

　　国机汽车：资质优异 成长可期

　　资金实力雄厚，汽车经销商行业盈利趋弱对公司而言属于相对利好。由于产品投放过剩和国内经济不景气，从去年下半年开始，进口车和中高端汽车终端销售价格趋弱，库存不断增加，很多中小型经销商资金链已经出现断裂的现象，行业洗牌迫在眉睫。我们认为公司资金实力雄厚，一季报披露的在手现金便超过80亿，同时和多家金融机构建立了良好的合作关系，行业艰难背景下，公司面临相对利好，新一轮洗牌调整中，公司有希望通过强大的资本实力大规模提升市场占有率和综合实力。

　　盈利预测：我们预计公司2012-2014年EPS分别为1.01元、1.17元、1.37元，对应PE分别为13.5X、11.7X、10X，给予“强烈推荐_A”的评级。提示进口车政策的干扰和宏观经济持续恶化的风险。

　　(国都证券 肖世俊)

　　新世界：短期内生性为主 长期且看163项目

　　虽然市场普遍预期新世界大股东黄浦区国资委将通过注入资产增加持股比例，但我们认为短期内成形的难度仍然很大。黄浦区与卢湾区在合并之后，政府现阶段的工作重点将主要是处理人士安排及调动工作，保证各类机构可以有效运转，因此我们认为资产重组事宜仍将延后。

　　首次给予“中性”评级，短期业绩爆发有一定难度：我们给予公司2012-2014年EPS分别为0.40/0.43/0.46元，以2011年为基期未来三年CAGR4.3%，给予公司六个月目标价7.91元，其中零售主业2012年12X市盈率(4.8元)，加上公司163地产RNAV 3.11元，合计7.91元。鉴于公司外延扩张主要依赖163土地建设，而短期依靠单体店内生性业绩增长有限，首次给予“中性”评级。

　　(光大证券 唐佳睿)

　　格林美：业务拓产能扩政策支持 腾飞在际

　　环保与循环经济优惠政策频示好。《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》将于7月1日实行，对电子电器的生产者/进口者征收费用，并对拆解企业进行补贴，同时，我国也出台了增值税的优惠政策。公司作为循环经济领军企业将率先受益。

　　盈利预测与评级。预计公司2012年EPS为0.34元，2013年为0.53元，2014年为0.75元，增长率分别为64%，56%和41%。对应2012年业绩的PE为39倍，2013年为25倍，考虑到公司成长性好、循环经济模式前景好、政策受益、标的稀缺，而给予“谨慎推荐”评级。

　　(东北证券 陈炳辉)