恒晟1号集合资金信托计划点评
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-05 11:34 来源: 新浪财经
新浪仓石研究中心
一、产品简介
| 类 型 | 主动管理型 |
| 信托目的 | 信托资金主要运用于优质企业并购项目，参与国家产业结构调整、上市公司资产重组与行业整合，以股权、债权、股权收益权、可转债、投资信托受益权或以有限合伙人身份加入专门从事投资业务的有限合伙企业等方式，或上述各方式的组合，直接或间接投资于符合《信托合同》规定的优质企业，包括但不限于上市公司股权并购、期货公司股权并购、煤矿、金矿等矿产能源类项目股权并购、投资。 |
| 产品分级 | 优先级 |
| 信托公司 | 某前十大信托公司 |
| 保管人 | 兴业银行股份有限公司 |
| 信托规模 | 拟募集规模为 20 亿元，不设上限，最低募集规模不低于 1 亿元。 |
| 信托期限 | 该信托计划的预计期限为 5 年，可延长一次，延长期限不超过 2 年。优先 B3 级信托单位封闭期 12 个月，在封闭期后及每满 6 个月可申请赎回。 |
| 预期年化收益率 | 300 万元 认购金额＜ 600 万元 ，10%/ 年 600 万元 认购金额＜ 1000 万元 ，10.5%/ 年 1000 万元 认购金额 ，11%/ 年 |
| 利益分配 | 每满整信托年度分配一次 |
| 预约电话 | 010-62675061 |
二、产品点评
1、结构化安排
该信托计划为结构化集合资金信托计划，项下包括优先级和次级两种信托单位，在信托成立时，优先级委托人与次级委托人的信托资金总额之比不得高于9：1，由次级信托利益保证优先级受益人的信托资金。
2、 项目监管
信托计划投资于具体项目时，按照项目的实际情况，对项目运营进行持续监管，对于股权投资和债权投资不同类别的投资项目，采用不同的风险控制措施。
股权投资监管，包括管理运营监管：受托人向被投资企业派驻资金监管人员，与被投资企业共同保管企业公章、法人章、财务专用章及企业法人营业执照等，保证受托人对投资企业享有一票否决权；优先分配权：被投资企业章程明确受托人对被投资企业股权享有优先分红权及清算时剩余财产享有优先分配权；明确股权投资退出方式：信托计划对被投资企业的股权投资可以以向不特定第三方转让股权、与上市公司重组、被投资企业公开发行股票并上市等方式退出，如不能按约定退出，则被投资企业股东或实际控制人或其指定的第三方应以事先约定的条件回购受托人以本信托计划受托人身份持有的被投资企业股权。
债权投资监管，包括抵押、质押担保：要求借款人提供足额的抵押物、质押物担保，抵∕质押率原则上不超过70%，必要时要求股东、实际控制人或第三方连带担保；小额、分散贷款：发放贷款坚持“小额、分散”，“短期流动资金借款为主、中长期借款补充”的原则；贷款管理：加强信托贷款的日常管理并承担贷后管理和贷款催收责任。
3、 自主管理
受托人将成立专业的项目投资管理团队，筛选优质的种子项目，制定合理的投资计划，监督信托资金严格按既定的投资策略和投资规则运作。主要方向是产业并购。产业并购是上市公司向独立第三方的并购，是上市公司以自身为主体，横向或者纵向收购产业链上的其他企业甚至是新的业务领域中的企业，实现成长。产业并购是公司上市后保持高速成长重要手段，是推动产业升级的重要平台。
并购基金。并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，可以通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售，也可以用于为企业的兼并收购提供融资和财务顾问等服务。
4、 多元化运作
资金闲置期间，也可将信托资金用于银行间债券、票据及信贷资产转让等投资，实现信托资金的多元化运作，提高资金运用效率，分散投资风险。