石基信息：二次转型进行 直连开启新天地

　　日信证券

　　公司是国内酒店管理信息系统龙头企业。从PMS到畅联到乐宿客，公司初步完成向技术平台与应用服务提供商转型。新建与升级推动传统业务增量需求，直销渠道建设带来乐宿客想象空间。餐饮信息化与支付业务是公司业务自然拓展，实力与潜力兼备。预计2012～2014年EPS分别为1.09元、1.36元和1.63元。考虑到与公司业务相同的Micros的估值水平，给予公司29.35～32.56元的估值区间，对应的P/E为26.9～30.0倍，维持“推荐”评级。