铜锌铝日评：阳为阴之极 期铜震更烈

　　永安期货研究院金属部

　　今日市场

　　上海铜现货均价55350元/吨，平水铜升140元/吨，升水铜升220元/吨。上海A00铝锭现货均价15920元/吨，上海0#锌锭现货均价14800元/吨。

　　截止今日国内收盘时，LmeS铜3收盘价为7445.25美元；跨市套利进口现货月盈亏-90元/吨，次月进口套利盈亏-590元/吨或-1.07%，三月进口套利盈亏-1280元/吨。

　　现货月转小幅亏损。注意可能出现的正套机会。

　　消息要闻

　　海关数据显示，5月中国未锻造铜及铜材进口约42万吨，环比4月约增4.4万吨。中国海关数据，5月未锻造铜及铜材进口量为419,741吨，较上月的375,258吨上升11.9%；5月废铜进口量为42万吨，高于上月的37万吨。5月未锻造的铝及铝材进口量为91,083吨，低于上月的94,352吨；5月进口废铝24万吨，高于上月的21万吨。此外，中国5月未锻轧铝出口量为61,217吨，高于上月的54,105吨。1-5月有色金属冶炼和压延加工业完成投资1279亿元，同比增长14.4%，较1-4月回升0.4个百分点。

　　5月份生产铜精矿13.40万吨，同比增长16.5%；1-5月累计产量59.50万吨，同比增长14.4%。

　　西班牙政府当地时间9日夜正式向欧盟申请援助。援助资金总额为1000亿欧元，资金将来自EFSF和ESM。

　　技术分析

　　期货市场普遍反弹。股指高开高走，冲低反弹；商品高开高走居多，其中农产品大多大涨，而工业品涨势也不弱，化工相较而言反弹依然最弱的。有色高开，铜迅速冲高触摸55000点，空头大幅出场，指数减仓达3.9万手，随后震荡走低至54300一线横至尾盘。从日K线图来看，长期空头趋势依然明显，短期反弹衰竭，但笔者认为不宜过分看空。笔者认为53000点一线短期内有支撑，行情由偏空转横盘震荡。操作上日内短线为主或观望为宜。锌铝同步行情，相对抗跌滞涨。美元指数83点附近反复震荡。从长期来看，此轮下跌实为大C浪第3浪，原则上会跌破C1低点(6636)，但周期会比较长，不排除有多次反弹。

　　基本分析

　　5月宏观数据不利好，但受央行降息影响市场预期提前消化。西班牙寻求救助，缓解起违约风险，形成阶段性利好，不至于进入无序性违约状态。后市关注多国刺激政策，尽管不能逆转大势，也会带来阶段性利好和支撑。

　　国内现货市场大量进口货到港，出货意愿积极，但接盘不佳。LME铜库存增5525吨，其中光阳港5000吨，柔佛和新加坡分别为1000吨，同时新奥尔良新增9775吨注销仓单。数据表明LME市场的多空搏杀并未结束，硝烟不显，暗藏杀机。因淡季供需面难有突出表现，铜价更多受宏观因素影响。考虑最近形势的微妙程度，笔者保持铜市震荡行情的判断，短期观望为主。

　　操作建议

　　观望或日内短线。