政策认可需要时间,交易型基金等待右侧机会

海通证券股份有限公司 单开佳


　　尽管央行3年来首次下调存贷款利率,但上周A股市场并未能延续前周的反弹行情,对经济形势的担忧使其再回下行通道之中。截止到6月8日,上证指数收于2281.45点,全周大幅下跌3.88%,深证成指收于9707.18点,跌幅也达到了4.32%。各规模指数出现普跌,中证100指数下跌3.82%,中证500指数下跌4.81%,中小板综指下跌3.89%,创业板综指下跌3.26%。

　　经济基本面趋弱时资本市场普遍预期政府宽松政策的出台,但上周八部委联合发布允许境外企业发行A股的声明以及住建部强调坚持地产调控政策不动摇的表态均严重打击了投资者对于政策放松的信心,即使外盘回暖,A股市场还是走出了独立的下跌行情。尽管周四晚间央行名义对称下调存贷款利率在一定程度上提振了市场的人气,周五大盘也以高开来高调应对,但存贷款利率准市场化的举措却对银行这一股指权重板块的盈利前景构成了强力冲击,当日大盘最终仍震荡收低。从行业表现来看,防御型行业跌幅相对较小,公用事业、医药生物和食品饮料的跌幅都在3%以内,而受油价下调的负面影响,采掘成为上周表现最差的行业,跌幅逾7%。