瑞银维持神州数码买入 目标价降8%至17.5元

　　瑞银表示，神州数码(00861-HK)管理层承认，短期内地经济前景存在不明朗因素，惟集团对内地长期经济看法仍充满信心，并相信集团的竞争优势，虽然内地经济增长放缓，但其3月份季度收入经营溢利按年增长分别20%及38%，证明集团可延伸带领内地科技分销市常

　　报告表示，虽然内地消费疲弱，但预期神州数码7月份季度收入将按季及按年增长7%及15%，基於多元化收入因素，预期毛利有所改善，主要受惠於其咨询等增值服务扩大，较高毛利的软件之收入贡献增加，以及系统集成和分销服务减少。

　　瑞银表示，关注现时外围经济发展，假设影响收入导致减少，调低集团2013-14年盈利分别4%及3%，目标价由19元下调至17.5元，下调8%，惟该行维持对集团竞争优势之看法，因此维持“买入”评级。