GMI：美联储提升扭曲操作额度至2670亿美元

　　重要事件

　　日央行会议纪要显示部分委员认为需要随时准备采取适当措施，一旦欧洲问题恶化，日本经济复苏将受威胁。一委员认为进一步宽松应对短期物价波动可能引发长期风险。另外，部分委员认为必须关注长期利率大幅上升风险，而中国经济明显放缓可能影响日央行经济展望。

　　德国5月生产者物价指数月率为-0.3%(前值：0.2%，预估值：-0.2%)；德国5月生产者物价指数年率为2.1%(前值：2.4%，预估值：2.2%)，均略低于预期。另德国5月核心生产者物价指数月率为0.0%，年率为1.3%。

　　意大利4月工业订单年率(未季调)为-12.3%(前值：-14.3%)；意大利4月工业订单月率(季调后)为-1.9%(前值：3.5%)。另意大利4月工业销售年率(未季调)为-4.1%(前值：-3.1%)；4月工业销售月率(季调后)为-0.5%(前值：0.00%)。

　　英央行以5-4的投票比通过维持资产购买规模不变的决定，但其中金恩、普森和迈尔斯希望扩大宽松规模500亿英镑；而费舍尔支持扩大宽松规模250亿英镑。多数英央行货币政策委员会委员表示在某些时候可能需要更多的刺激。英央行货币政策委员会判断近期英国通胀上行风险已经减弱，而经济增长的下行风险已经增加。货币政策委员认为欧元区危机对英国的风险正在加剧。另英国5月失业率为4.9%(前值：4.9%，预估值：4.9%)，5月失业人数变化为0.81万(前值：-1.37万，预估值：-0.3万)；而4月三个月ILO失业率为8.2%(前值：8.2%，预估值：8.2%)，与预期持平。

　　美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期两天的会议后宣布，0-0.25%的超低利率将维持到2014年末不变。联储无任何暗示将推出进一步量化宽松政策(QE3)，但扭曲操作(OT)将延长，额度增加2670亿美元。FOMC在会议声明中指出，近几个月来就业增长放缓，失业率仍居高不下，长期通胀前景依然稳定。

　　据美联储公布的最新经济预期，联邦公开市场委员会(FOMC)对今年至后年经济增长和失业率的预期都更为悲观，而对通胀率的预期略降。美联储对2012年实际GDP增长率的中间趋势预期为1.9%-2.4%，明显低于4月预期的2.4%-2.9%，对2013年经济增长率的预期为2.2%-2.8%，不及4月的2.7%-3.1%，而2014年经济增长预期从3.1%-3.6%略降至3.0%-3.5%。与此同时，美联储对失业率的预期明显恶化，对今年失业率的预期从4月的7.8%-8.0%升至8.0%-8.2%，对明年失业率的预期从7.3%-7.7%升至7.5%-8.0%。美联储对通胀的预期略降，处在接近而没有超过2%的舒适区间。以今年的个人消费开支(PCE)价格指数为例，联储对其预期为增长1.2%-1.7%，低于4月的1.9%-2.0%，对核心PCE价格指数的增长率为1.7%-2.0%，低于4月的1.9%-2.0%。

　　美联储主席伯南克在公布利率决议后表示联储正维持高度宽松的货币政策，而美国长期利率面临下行压力。伯南克仍预计美经济将温和增长，信贷市场略有收紧。延长“扭曲操作”将压低利率，美联储正为经济提供持续的刺激措施，必要时将采取进一步措施。美联储对于经济复苏过于乐观，将考虑进一步购买资产。当前联储的政策仍是有力的，量化宽松政策有效。此外，伯南克认为当前美国失业率仍太高，回落太慢，若就业市场没有改善，美联储将采取进一步行动。延长扭曲操作期限有实质意义，但QE3不应该轻易推出，需要确认这一措施是必要的才可能推出。另伯南克表示欧债危机正在拖累美国经济增长，必须为欧洲问题做好准备。

　　新西兰第一季度GDP季率为1.1%(前值：0.3%，预估值：0.4%)；新西兰第一季度GDP年率为2.4%(前值：1.8%，预估值：1.3%)，均高于预期。

　　货币

　　欧元/美元

　　欧元/美元亚市持稳于1.2650上方，市场料美联储推出进一步经济刺激措施为欧元/美元提供部分支持。欧洲时段，交叉盘欧元/英镑在英央行会议纪要后强势反弹，德国DAX股指转为上扬均在一定程度推高欧元，汇价稳步上行并短暂突破1.2700。美股时段，欧洲股市继续创出日内新高，而美联储于周四凌晨宣布维持当前基准利率不变并且延长扭曲操作时限，但并没有新的宽松政策放出导致风险偏降低，欧元/美元表现震荡，在急速下挫至1.2638后又迅速反弹。尾盘，汇价整理于1.2670档位，市场焦点再次转向西班牙银行业报告及周四欧元区PMI数据。

　　短期盘整，1.2630附近逢低做多，目标价格1.2750，止损价格1.2600。

　　美元/日元

　　美元/日元亚市维持在79.00档位附近盘整。日内由于公布的重要经济数据有限，汇价料横盘整理。美股午盘，美联储宣布将扭曲操作额度提升至2670亿美元并延长期限至年底，但美联储并未强调推出进一步宽松政策致QE3预期降低，美元/日元持续强势反弹短暂触及日内高点79.70。尾盘，汇价小幅回落后于79.60档位盘整，市场继续关注西班牙国债拍售及银行业危机处理结果。

　　短期盘整，79.70附近逢高做空，目标价格79.00，止损价格80.00。

　　英镑/美元

　　英镑/美元亚市走势平缓，英国FT100指数开盘持平，欧洲早盘，英国以5:4的投票比维持当前央行资产购买规模不变，但包括金恩在内的4位委员均支持扩大资产购买规模并表示英国经济下行风险正在加大。英镑/美元在会议纪要后大幅下挫，但随即汇价受股市支持反弹并触及日内新高1.5777。尾盘，美联储公布利率决议后宣布延长扭曲操作时限至年底并提升额度至2670亿美元，QE3预期降低对美元构成利好，汇价从日内高点缓步滑落并回吐此前涨幅，尾盘，英镑/美元整理于1.5680档位。

　　短期盘整，1.5620附近逢低做多，目标价格1.5770，止损价格1.5570。