中投早盘分析摘要(06-28)

　　【股指今日观点】期指短期内仍无基本面的利好支撑，指数重心连续破位后存在技术面的修正要求，建议空单逢低止盈。

　　【国债今日观点】昨银行间债市交易结算总量放量明显，回购利率总体回落，其中隔夜利率下行明显，债市利率产品收益率整体继续下行。因欧洲等外围经济前景不佳，以及随着公开市场逆回购操作效果渐显，中国短期内会继续下调存款准备金等预期加强，资金面紧绷的局面稍显缓和，现券亦延续暖势，中长期国债收益率明显下行。短期行情，属于在观望新的宽松政策过程中的区间性震荡行情。(刘弘毅)

　　【沪铜今日观点】LME铜昨日上涨至7420，库存增加至25.5万吨，现货升水21美元。沪铜昨日尾盘空头主动减仓指数小幅拉升，显示空头信心不足。维持铜价筑底观点，建议多头买入。王工建

　　【沪铝今日观点】周三，沪铝主力1210合约平开后，冲高后下探一度跌至14925一线，后又有所反弹，尾盘收一十字线。从沪铝指数来看，持仓量增加8992手，成交量增加9558手再创新高。铝价跌破15000之后多头增仓明显，显示15000一线有较强支撑，隔夜伦铝大幅反弹，受其影响今日沪铝将高开震荡，操作上，空单逢低离场，短多观望等待入场时机。支撑位：15000，压力位：15200(刘伟)

　　【铅锌今日观点】周三沪铅沪锌继续下跌探底。沪铅主力1209合约跌至上市以来的低位，沪锌则跌至近八个月以来的低点，离2010年6月的13605元/吨的低位也仅一步之遥，主要是因为美国消费者信心指数令人失望，另外欧债危机有恶化的迹象，对基本金属价格进一步施压。隔夜美国连续公布两项正面的经济数据，这些数据分散了投资人对欧债情势的部份注意力，外围基本金属涨跌不一，伦铅伦锌维持弱势，预计今日沪铅沪锌亦将跟随外盘走疲，在欧盟峰会之际，且预期难以取得成果时候，铅锌价格可能会继续下探，前期空头有盈利的可继续持有，注意止盈。(朱文龙)

　　【贵金属今日观点】意大利6月国债得标利率12个月新高，今天将发售5年及10年期国债，市场担忧情绪较大，此外美国耐用品订单数据高于预期，工业品反弹，金银价格小幅波动。后期仍以震荡思路看待，无趋势性行情，沪市金银观望为宜。(莫国刚)

　　【玉米今日观点】隔夜(CBOT)玉米期货收高，因干热天气威胁美国农作物减产，国内华北玉米产区局部地区出现旱情，建议后期继续关注国内外产区天气形势，玉米期货后期可能进一步上涨，操作上，建议持多单。(唐少明)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月进口大豆461万吨，2月进口大豆383万吨，3月进口大豆483万吨，4月进口大豆488万吨，5月份进口大豆528万吨，1-5月累计进口量2343万吨，数量同比增加20.7%，金额同比增加13.8%。(于瑞光) 

　　【大豆基本面】美国农业部月底库存和面积报告出台前市场避险情绪升温，美豆连日大涨后的获利了结与美国中西部高温干燥天气引发的产量威胁相抵，周三CBOT大豆市场呈现冲高回落走势，11月合约在创出反弹新高后微幅收跌，技术上仍获1400美分关口及5日均线支撑，处于反弹趋势。美国农业部将于本周五确认最终美豆面积，部分分析机构预期面积有望上调。目前美豆处于天气炒作期，市场底部买盘依然活跃。由于基金在美豆上净多持仓量维持在历史高位，基金减仓风险依然较大。国内豆类市场跟随美豆重回反弹通道，但自身上涨动力仍显不足，大豆面临储备释放压力，豆油库存量偏大而需求表现一般，成本上升因素导致豆粕继续与美豆保持较高联动性，远期豆粕成本价格在3700元/吨之上，豆粕市场依旧会有抗跌表现。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】 美豆高位盘整，市场静待月底报告指引，天气市炒作特征往往表现为易涨难跌。连豆谨慎跟涨，处于上行通道，但自身上涨动力欠缺，国储顺价抛售陈豆也为市场反弹增添阻力。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，适量持有大豆趋势型多单，未有持仓者可考虑追随趋势逢低少量买入。预计今日大豆1301合约上方阻力位4530，下方支撑位4480。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】美豆保持上行趋势，南美减产后导致全球豆粕供应持续紧张，美豆粕强势特征明显，有蓄势冲击2008年历史高位的可能，并进一步强化国内豆粕市场多头信心。美豆大涨带动国内远期大豆进口成本大幅上升，油厂占据调价主动权，买涨不买跌的入市心理令贸易商加速入场，豆粕市场维持反弹节奏。预计今日连豆粕维持振荡走势，建议投资者适量持有豆粕多单，未有持仓者可追随趋势以逢低买入思路为主，并关注主力资金移仓过程中远月合约的溢价效应，买远卖近的套利单可继续持有。预计今日豆粕1301合约上方阻力位3510，下方支撑位3460。(于瑞光) 

　　【油脂今日观点】农产品盘面继续关注产区干旱，但对玉米授粉期影响更为显著，豆类守势，玉米攻势，周五种植面积报告预期可能提供压力。加拿大菜籽播种面积调查结果大增，进口菜籽油价格影响下国内1月之后菜油价格可能受到拖累。持有豆油、豆粕1月合约多单，其中豆油1301以9350为止损。(杨久尊)

　　【白糖今日观点】美糖换月，10月合约涨3.5%。南宁制糖企业报价维持6200元/吨.2012年1-5月我国累计进口食糖达106.44万吨，同比增159.81%。Czarnikow预估12/13年度全球糖市过剩840万吨，巴西天气有所好转，令市场承压。2011/2012榨季中国食糖增产。配额内进口糖成本在5300-5500左右。国内蔗糖企业成本在5300-5500，后期现货成本将有支撑。尝试多单介入，sr1301强支撑点位在5500-5700，做好风险控制。(卢时强)

　　【PTA今日观点】国内PTA依旧延续弱势震荡整理格局， 1209合约再次围绕7100关口运行， PTA进一步走低动能略显不足， 7000支撑强烈。现货依旧清淡。操作上，逢反弹做空思路不变，滚动操作为宜。(李小薇)

　　【原油及连塑日内观点】官方报告显示美国石油库存上周下降，需求上升，原油期货周三回升至每桶80美元上方，维持原油短期震荡，中长期下跌的判断，目标价位75美元。LLDPE目前期现倒挂严重，近期中石油和中石化陆续上调定价销售， 贸易商和下游工厂采购积极性有所提高，成交有所增加，连塑近期难有大幅下跌的空间，后期关注石化厂家价格政策和销售情况，如情况有所改善，连塑短期有反弹的可能。(张卫涛)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.昨日山东云南全乳23300,顺丁21550;近期主要关注周末峰会结果.2.中期内，美联储靴子落地，希腊继续留在欧元区，两大不确定因素对市场影响逐渐减弱，后期或需要考虑中国因素。预计商品短期内仍将处于调整结构，品种回归各自基本面，涨跌互现，对冲套利或可为.3.供应高峰进入实质阶段相对压制反弹空间，而轮胎企业是否重新建立原料库存或成为左右后期行情的关键行业因素。操作建议，观望为主。(刘东丰)

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