黑色六月 基金战胜市场

　　来源：众禄基金研究中心

    分析师  徐丽平/文

　　市场经历黑色六月，7月能否“翻身”？虽然基金公司对后市不再悲观，但分歧依然很明显，多空激战难分胜负。众禄基金研究中心最新数据(7月3日)，基金公司看多占比为36%，看空占比为36%，多空比为1：1。值得可喜的是，6月纳入统计67家基金公司算术平均跌幅2.52%，总体表现战胜市场(同期上证综指跌6.19%)。

　　观点：多空难分胜负

　　众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示(本次观点采样日期截至7月3日)，基金公司看多占比为36%，看空占比为36%，看平占比为28%，多空比为1：1。

　　图1 基金公司多空对比

　　今年以来，众禄基金研究中心对基金公司进行了26次“对后市看法”的调查，看多占上风的有18次，看空占上风的有6次，看平为2次，多空次数比3:1。震荡行情下，本期多空分歧加剧，难分胜负。

　　图2 基金公司多空走势

　　挥别黑色六月，七月股市能否迎来反弹？多方认为随着政策效果的逐步显现，经济企稳以及估值修复，7月脉冲式行情随时可能出现；中立方认为市场已经处于底部区域，短期内不必过分悲观，但能否反弹还需进一步的观察；空方则认为实体经济需求依然不足，中期增长依然值得担忧，近期市场将以弱势震荡为主。众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，市场下跌的空间有限，无需过分悲观，不过稳增长政策显效须待时日，因此即使反弹，高度亦难料，建议基金投资者可以关注低风险基金。

　　行动：六成小幅加仓

　　众禄基金研究中心对基金公司仓位统计显示，本期(2012-6-25～2012-7-1)纳入统计的64家基金公司平均加仓0.47%(整体幅度为64家的算术平均数)。

　　本期有62%的基金公司选择加仓，平均幅度为1.26%；38%的基金公司选择减仓，平均幅度为0.84%，基金公司加减仓比为1.63:1。从具体基金公司来看，纽银梅隆西部基金加仓最大，幅度为4.09%；富安达基金减仓最大，幅度为4.64%。众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，目前市场已处于相对低点位置，基金公司不再过分悲观，主动小幅加仓。

　　图3 基金公司仓位变化与沪深300周线对比

　　注：加仓比例是指该基金公司旗下偏股型基金仓位变动的算术平均数；本期统计区间为(2012.1.1-2012.7.1)。基金公司仓位变化是统计区间每周的环比，沪深300周线是统计区间每周涨跌幅的环比。

　　数据来源：众禄基金研究中心

　　结果：6月基金赢了

　　6月股市在各种利空冲击下大跌6.19%，创出年内第二大单月跌幅，基金市场虽不能幸免，但仍具有一定的抗跌性。众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示， 6月(6月1日至6月30日)纳入统计67家基金公司算术平均跌幅2.52%，总体表现战胜市场(同期上证综指跌6.19%)。

　　从单个基金公司业绩来看，66家(99%)基金公司业绩均超越大盘，仅仅富安达基金败给市场。其中，7家基金公司业绩收红，排名前三是泰达宏利基金(1.42%)、银河基金(1.04%)、长城基金(0.89%)；排名后三是富安达基金(-7.86%)、金鹰基金(-5.85%)、中邮创业基金(-5.34%)。

　　从单只基金业绩来看，487只偏股型基金算术平均跌幅2.27%，455只(93%)基金业绩战胜大盘。其中，92只(19%)基金收红，排名前十位为：汇添富医药保健(7.95%)、易方达医疗保健(7.94%)、诺德中小盘(7.04%)、华宝兴业医药生物优选(6.64%)、泰达宏利成长(6.53%)、泰达宏利效率优选(5.33%)、上投摩根新兴动力(5.27%)、上投摩根健康品质生活(4.55%)、银河消费驱动(3.85%)、长城安心回报(3.73%)。

　　表1 基金公司6月业绩排名

　　注：基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数；本期统计区间为(2012.6.1-2012.6.30)。

　　数据来源：众禄基金研究中心