基金仓位测算周报:避险情绪加大,基金小幅减仓

招商证券股份有限公司 高昕炜


　　本期基金测算仓位小幅下降,全部偏股型基金、股票型基金和混合型基金的平均测算仓位分别为75.8%,80.9%和67.1%,较上期测算结果分别下降2.07、1.95和2.12个百分点。

　　测算结果显示,本期基金小幅主动减仓,全部偏股型基金、股票型基金和混合型基金的平均主动减仓2.01、1.95和2.12个百分点,显示基金避险情绪较为浓厚。

　　测算结果显示,主动减仓的基金数量占比接近58%。从测算仓位调整百分点的标准差来看,基金加减仓的分歧较上期有所扩大。

　　测算结果显示,十大基金公司7家主动减仓3家主动加仓。测算广发、华安、博时减仓幅度较大;工银瑞信、大成、南方小幅加仓。

　　模型计算结果显示,目前市场风格已由小盘风格转为平衡风格。从持股风格变化上看,本期持股风格略向偏大盘方向偏移。

　　投资者对经济继续下行担忧,引发了市场的加速下跌,从欧盟峰会传来的利好消息后市场有所反弹。从下半年来看,宏观经济政策将会持续宽松,货币增速有望迎来拐点,流动性将持续好转;经济有望在二、三季度见底;同时,A股估值水平已经处在历史低位。上述因素均在一定程度上限制了A股的下跌空间。