中电澳洲中线走势可持续 宜65元水平吸纳

　　中电澳洲业务前景可期待

　　新一轮的住宅用户电费补贴于本月开始实行，每个合资格用户户口将获得最多1,800元的补贴，涉及港府开支45亿元，预计约有250万户住户受惠。

　　中电(2)旗下澳洲能源业务以TRUenergy品牌，营运纵向式综合能源业务。澳洲业务增长动力强劲，目前已经成为集团主要收入来源，占总收入逾6成。今年首季澳洲业务收入显著上升5成至140.3亿元，主要受惠去年收购新南韦尔斯省能源资产带来的额外收入。市场一直传出集团将于今年11月完成分拆TRUenergy澳洲上市，筹资约30亿澳元，并将调动部份资金，发展香港、内地及印度的电力业务。此外，亦有消息指出集团将出售TRUenergy旗下的Waterloo风电场，售价最高可达到3亿澳元。

　　随着澳洲业务比重加大，来自本港业务的收入比例亦相应减少，期内比重跌至32.2%，收入按年上升8.4%至70.34亿元。由于不少企业相继迁移到外地，商业及制造业客户的售电量增长相应放缓，导致本港售电量仅录得4.2%增长至64.8亿度。

　　港府要求大幅增加使用天然气发电来满足本港的电力需求，惟未来天然气价格将大幅攀升，加上西气东输的输送成本增加，因此集团早前表示将于年底与港府进行电费检讨及调整发电燃料组合。由于电力行业需要长线资产投资，集团不断透过举债拓展业务，去年总负债对总资金比率上升至44.6%，不过集团财务状况尚算稳定，过去5年的股息收益率保持在3.8%至4.7%的稳定水平，防守性甚强。

　　走势上，股价目前企稳各主要平均线，快步随机指数(STC) %K线续走高于%D线，移动汇聚背驰指数(MACD)牛差距扩大，中线走势料可持续，宜候低65元水平吸纳，上望73.2元，不跌穿63元可续持有。